興業(yè)銀行推合同能源管理融資 未來收益權質押
在過去的半年時間里，李紅云女士愁眉不展，一件煩心事始終困擾著她。
李紅云是安徽菱電節(jié)能科技服務有限公司（簡稱“菱電節(jié)能”）的總經(jīng)理。這家公司成立于2011年，主要從事合同能源管理業(yè)務，即與用能單位簽訂合同，通過向用能單位提供包括能源審計、項目設計、項目融資、設備采購、工程施工、設備安裝調試、人員培訓等服務，達到預定的節(jié)能目標，并最終從用能單位獲得的節(jié)能效益中收回投資和取得利潤。
成立以來，菱電節(jié)能的業(yè)務發(fā)展不錯，一連簽了多個合同能源管理合同。正當公司事業(yè)蓬勃發(fā)展的時候，李紅云卻遇到了難題。由于合同能源管理業(yè)務中節(jié)能項目建設資金往往都需要由公司自籌，而公司的自有資金又有限，菱電節(jié)能的發(fā)展遇到了資金瓶頸，李紅云對此頗為煩惱。
近期，李紅云的煩心事有了解決之道：菱電節(jié)能以其合同能源管理項目的未來收益權進行質押，從興業(yè)銀行獲得750萬元融資支持，發(fā)展的資金瓶頸得到緩解。
興業(yè)銀行今年推出，以項目未來收益權質押的合同能源管理標準化融資產(chǎn)品。這款產(chǎn)品將非典型意義上的項目未來收益權確權合并成為標準化的擔保品，同時輔以現(xiàn)金流管控措施，緩解輕資產(chǎn)型的節(jié)能服務公司融資擔保難題。菱電節(jié)能獲得的貸款，成為興業(yè)銀行在安徽地區(qū)首筆以項目未來收益權質押的合同能源管理融資業(yè)務。
以項目未來收益權為質押物
由于融資難，李紅云一度幾乎要放棄合同能源管理這個市場了。
菱電節(jié)能懷揣一個冷卻塔無電化改造技術——“工業(yè)冷卻塔用混流式水輪機技術”，該技術能拆除冷卻塔的原有電機，使冷卻塔不用電能，完全利用系統(tǒng)中自有水的勢能，達到循環(huán)水的冷卻效果。李紅云對冷卻塔節(jié)能改造市場有著美好的預期。
“比如說，一臺5000噸的冷卻塔，原先配備200千瓦的電機，按每年使用300天、0.5元/度電價計算，無電化改造后可以每年節(jié)電144萬度，即節(jié)省72萬元電費、580噸標煤?！崩罴t云心中運算著一組數(shù)字，“目前市場上，冷卻塔容量大約是30萬噸，如果都進行無電化改造，大約可以節(jié)約8000億度電，以0.5元/度電價計算，大約能節(jié)約4000億元，市場空間巨大?！?/font>
即使有良好的市場預期，李紅云卻陷入了深深的猶豫，并一度考慮不再開展合同能源管理業(yè)務。因為從今年6月開始，公司欠供應商款項500萬元，資金已經(jīng)無法周轉。于是去找銀行融資，把已簽訂的合同能源管理合同“捧”給幾家銀行，“我們未來5年內(nèi)能獲得1700萬收入?！崩罴t云告訴這些銀行。
遺憾的是，菱電節(jié)能2011年才成立，又屬于服務性企業(yè)，沒有實物資產(chǎn)進行抵押擔保，“輕資產(chǎn)”特征明顯，絕大多數(shù)銀行都拒絕了李紅云，除了興業(yè)銀行。
“興業(yè)銀行很謹慎也夠專業(yè)，看得出懂得合同能源管理，他們與我們討論項目方案，基礎技術數(shù)據(jù)乃至合同條款，多次補充提供材料?！崩罴t云說。
終于，菱電節(jié)能獲得了興業(yè)銀行期限五年、總金額750萬元的合同能源管理融資支持，用于支持菱電節(jié)能河南、云南、天津三個冷卻塔節(jié)能改造項目。據(jù)測算，項目全部實施后，預計年節(jié)電1178萬度，折合年節(jié)約4064噸標準煤。
“有了資金，公司終于可以繼續(xù)簽新的合同，開展新的項目。我已經(jīng)和興業(yè)銀行說好了，下次簽合同能源管理合同的時候，會請他們提前參與?，F(xiàn)在我有兩個非常棒的單子，都在談判中?！崩罴t云稱。
興業(yè)銀行這筆合同能源管理融資業(yè)務的獨特在于，以菱電節(jié)能擁有的三筆合同能源管理項目未來收益權作為質押物。
但是，以尚未獲得的收益作為質押，是否會成為“空中樓閣”？
事實上，興業(yè)銀行之所以愿意發(fā)放750萬元貸款給菱電節(jié)能，主要是基于對項目未來收益權進行分析與評估，對項目現(xiàn)金流的穩(wěn)定性有較大把握。
“這是我們公司的優(yōu)勢，相比普通的節(jié)能改造，比如變頻改造、燈具改造等，節(jié)能量的確定涉及到百分比的問題，而我們完全是100%的節(jié)能，沒有‘扯皮’的問題。”李紅云對本報記者表示，因為該公司是進行無電化改造，直接拆除電機，原先電機是多大功率就能節(jié)省多少電，而且使用天數(shù)也都有記錄，所以和客戶迄今無一個“扯皮”案例，也不需要第三方鑒定。
合同能源管理融資漸成氣候
“從今年開始，興業(yè)銀行的合同能源管理融資業(yè)務，將會步入一個規(guī)?；l(fā)展的階段?！迸d業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關負責人對記者表示。
其實，從2007年開始，興業(yè)銀行就已以個案的方式來對節(jié)能服務公司發(fā)放貸款。當時，該行尚未把合同能源管理這個細分市場當做一個專門的業(yè)務門類，其準入標準、風險點控制、融資模式，都是個性化的產(chǎn)物，而同期，節(jié)能服務公司的商業(yè)模式和運營都處于嘗試階段，市場尚未發(fā)育成熟，因此興業(yè)銀行經(jīng)歷了不少挑戰(zhàn)。
雖然挑戰(zhàn)甚多，但經(jīng)過5年探索與實踐，興業(yè)銀行于今年推出以項目未來收益權質押的合同能源管理融資標準化產(chǎn)品。
“這主要是出于兩方面原因：一是興業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)驗的成熟；二是由于政策的推動，節(jié)能服務公司發(fā)展的外部環(huán)境逐步成熟?！迸d業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關負責人對本報記者表示。
值得注意的是，興業(yè)銀行將合同能源管理融資業(yè)務打造為標準化產(chǎn)品，其標準化體現(xiàn)在哪里？
“主要從三個方面來進行量化評估：一是節(jié)能服務公司技術能力和服務能力；二是節(jié)能服務公司既往成功的項目；三是項目技術可行性和經(jīng)濟可行性。這些是評判節(jié)能服務公司是否符合信貸準入條件的主要考量?！迸d業(yè)銀行可持續(xù)金融部相關負責人指出。
“節(jié)能減排是有著充分成長空間的市場，如果興業(yè)銀行的節(jié)能服務公司客戶發(fā)展壯大，除了繼續(xù)發(fā)放貸款之外，興業(yè)銀行的整個企業(yè)金融平臺還可以為客戶提供更加多樣化的產(chǎn)品服務選擇，包括發(fā)債、并購、重組等業(yè)務。”興業(yè)銀行相關負責人對記者表示。
興業(yè)銀行目前瞄準的是合同能源管理這個相當細分的市場，其實更大的目標在于整個節(jié)能減排市場，而從合同能源管理入手，可以使興業(yè)銀行積累較為務實的經(jīng)驗。
在資金難題迎刃而解之余，節(jié)能服務公司也積極為興業(yè)銀行的合同能源管理融資業(yè)務建言?！澳壳拔覀兒团d業(yè)銀行的合作，主要是項目貸款，如果興業(yè)銀行可以給予我們一定的資金額度，開具銀票（銀行承兌匯票）、保函、信用證等金融產(chǎn)品，我們的資金將會更為寬裕，也能簽訂更多的合同能源管理合同，把節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)做得更大?！崩罴t云對本報記者表示。
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