5月21日晚間，備受市場關(guān)注的國泰君安發(fā)布了招股說明書申報稿。國泰君安曾經(jīng)是國內(nèi)最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實現(xiàn)上市。彼時，公司原董事長萬建華2010年8月上任時曾經(jīng)立下“軍令狀”，把推動國泰君安在3年內(nèi)上市視為是其中最核心和緊迫的任務(wù)。

　　目前A股中國泰君安的“影子”上市公司參股數(shù)量在1000萬股以上的有8家，分別是大眾交通(600611)、深圳能源(000027)、華茂股份(000850)、錦江投資(600650)、大冷股份(000530)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568)和航天機電

　　5月21日晚間，備受市場關(guān)注的國泰君安發(fā)布了招股說明書申報稿。

　　國泰君安曾經(jīng)是國內(nèi)最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實現(xiàn)上市。彼時，公司原董事長萬建華2010年8月上任時曾經(jīng)立下“軍令狀”，把推動國泰君安在3年內(nèi)上市視為是其中最核心和緊迫的任務(wù)。

　　據(jù)公司當(dāng)晚披露的申報稿表明，公司計劃發(fā)行A股不超過15.25億股，占發(fā)行后總股本的比例為10%-20%，發(fā)行后總股本不超過 76.25 億股。最終發(fā)行數(shù)量由公司和主承銷商根據(jù)發(fā)行時市場狀況及投資者的認(rèn)購意向等具體情況并結(jié)合公司的籌資需求確定，且本次發(fā)行不涉及老股轉(zhuǎn)讓。

　　以國泰君安2014年扣非后每股收益1.07元計，如新股發(fā)行量達到上限15.25億股，其發(fā)行后每股收益約為0.856元，按A股IPO的發(fā)行后市盈率約23倍，以此計算，國泰君安發(fā)行價可達19.69元，其融資總額將達300億元。 如果成實，這將是2010年7月農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)以來A股最大規(guī)模的IPO。當(dāng)年農(nóng)業(yè)銀行IPO融資685億元，為A股有史以來最大規(guī)模IPO.

　　沖刺500億凈資本

　　國泰君安表示，本次募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司資本金，增加營運資金，發(fā)展主營業(yè)務(wù)。主要用于推動傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向綜合理財服務(wù)轉(zhuǎn)型、提升投

　　行業(yè)務(wù)承銷能力、擴大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模、適度增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模以及增加對融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)、研究業(yè)務(wù)和信息技術(shù)建設(shè)的投入。

　　值得一提的是，在IPO耽擱多年之后，國泰君安的領(lǐng)先優(yōu)勢已逐漸被趕超。受制于融資渠道的限制，與已實現(xiàn)境內(nèi)外上市的領(lǐng)先證券公司相比凈資本規(guī)模偏低，公司凈資本行業(yè)排名從 2008年的第三下降到 2012 年的第五。

　　對此，國泰君安強調(diào)，公司亟需通過公開發(fā)行股票融資來進一步增強自身的資本實力。根據(jù)公司第四屆董事會第二次會議審議通過的《2013-2015 年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中，公司董事會提出至2015年末公司凈資本達到 500 億元的發(fā)展目標(biāo)，并將公開發(fā)行股票并上市作為實現(xiàn)這一目標(biāo)的主要途徑。截至2014年年末，公司凈資產(chǎn)達369.88億元。

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　　影子公司或受益

　　牛市為國泰君安的業(yè)績增添一抹亮色。從經(jīng)營業(yè)績來看，報告期內(nèi)，2010 年至 2014 年，公司凈利潤分別為 40.68 億元、27.94億元、25.62億元、30.28 億元和 71.72億元。

　　最近三年，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實現(xiàn)的代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金凈收入分別為21.87億元、36.38億元和59.69億元，對營業(yè)收入的貢獻度分別達到28.04%、40.38%和 33.38%。

　　記者注意到，得益于2014年股、債雙牛，公司投資收益(不含權(quán)益法確認(rèn)的投資收益)與公允價值變動損益之和全年對營業(yè)收入的貢獻度已升居第一位，該數(shù)字高達62.79 億元，占比為35.12%。而2012年2013年兩年，分別為22.31 億元、14.72億元，占比分別為28.60%、16.34%。

　　而國泰君安一旦上市成功，除了為其增加了資本金以外，也將為其參股公司增添不少的投資收益。

　　資料顯示，目前A股中，參股國泰君安的“影子”上市公司共有21家，其中參股數(shù)量在1000萬股以上的有8家，分別是大眾交通(600611.SH)、深圳能源(000027.SZ)、華茂股份(000850.SZ)、錦江投資(600650.SH)、大冷股份(000530.SZ)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568.SZ)和航天機電(600151.SH)其持股數(shù)量分別為15445.59萬股、15445.59萬股、9529.99萬股、6178.23萬股、3009.88萬股、2191.82萬股、1177.69萬股、1030.48萬股。