證監(jiān)會(huì)：符合條件券商可實(shí)施股權(quán)激勵(lì)
□實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)符合六方面審慎性要求；公司現(xiàn)任獨(dú)立董事和監(jiān)事不得成為激勵(lì)對(duì)象；證券公司可以采取間接持股方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)；須建立配套的績效考核體系和考核辦法。
□證券公司可通過增資擴(kuò)股、回購本公司股權(quán)以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三種方式解決激勵(lì)股權(quán)來源。
備受期盼的證券公司股權(quán)激勵(lì)有望開閘。中國證監(jiān)會(huì)日前公布了《證券公司股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《管理規(guī)定》），并向社會(huì)公開征求意見?！豆芾硪?guī)定》明確，符合條件的證券公司可實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，證券公司董事、高級(jí)管理人員或其他員工等可作為激勵(lì)對(duì)象，同時(shí)，證券公司可以采取間接持股方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
根據(jù)《管理規(guī)定》，證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)符合六方面審慎性要求：一是治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全、職責(zé)明確，外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上；二是董事會(huì)設(shè)有薪酬與提名委員會(huì)，委員均為外部董事，且制度健全、運(yùn)行規(guī)范；三是合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度健全有效；四是建立了合理有效的績效考核、薪酬管理和責(zé)任追究制度；五是最近1年沒有受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰或刑事處罰；六是最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。
現(xiàn)任獨(dú)董、監(jiān)事不得成為激勵(lì)對(duì)象
對(duì)于激勵(lì)對(duì)象，《管理規(guī)定》明確其可以是證券公司的董事、高級(jí)管理人員、對(duì)公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心業(yè)務(wù)人員和管理骨干，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工。
同時(shí)，為確保證券公司獨(dú)立董事和監(jiān)事的獨(dú)立性，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用，《管理規(guī)定》規(guī)定，公司現(xiàn)任獨(dú)立董事和監(jiān)事不得成為激勵(lì)對(duì)象。
而對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的來源，《管理規(guī)定》指出，證券公司可通過增資擴(kuò)股、回購本公司股權(quán)以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三種方式解決激勵(lì)股權(quán)來源。
此外，《管理規(guī)定》同時(shí)要求，公司回購本公司股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)的，回購的股權(quán)不得超過本公司總股本的5%，所回購的股權(quán)應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。
券商可采取間接持股方式實(shí)施激勵(lì)
而基于激勵(lì)對(duì)象持股方式的不同，證券公司股權(quán)激勵(lì)的方式可以區(qū)分為兩種：一是直接持股方式，激勵(lì)對(duì)象直接持有證券公司授予的限制性股權(quán)或股票期權(quán)；二是間接持股方式，激勵(lì)對(duì)象通過設(shè)立信托計(jì)劃或公司、合伙企業(yè)等方式持有證券公司授予的限制性股權(quán)或股票期權(quán)。
根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，證券公司從業(yè)人員不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票。因此，《管理規(guī)定》明確證券公司可以采取間接持股方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。
同時(shí)，根據(jù)《證券法》和證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，非上市證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，不得采取公開或變相公開方式發(fā)行股票，擬上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，不得違反證監(jiān)會(huì)關(guān)于公開發(fā)行股票并上市的規(guī)定；按照證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行監(jiān)管政策，激勵(lì)對(duì)象和公司股東合計(jì)超過200人的，將被認(rèn)定為變相公開發(fā)行股票，申請(qǐng)上市的公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，不得采取信托持股方式。
此外，《管理規(guī)定》要求，證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)建立配套的績效考核體系和考核辦法，并由股東會(huì)確定，以績效考核指標(biāo)作為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件?？冃Э己酥笜?biāo)應(yīng)當(dāng)包括行業(yè)比較指標(biāo)、公司業(yè)績指標(biāo)和激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績效指標(biāo)；激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績效指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，充分反映合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，《管理規(guī)定》共21條，主要對(duì)證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)符合的要求、激勵(lì)對(duì)象的范圍、激勵(lì)方式、激勵(lì)股權(quán)來源、激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容、內(nèi)部控制要求、實(shí)施程序及信息披露要求等事項(xiàng)作了規(guī)定。下一步證監(jiān)會(huì)將根據(jù)社會(huì)各方面的意見，將《管理規(guī)定》修改完善后盡早發(fā)布實(shí)施。
（郭玉志）
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