三季度經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn) 下半年股市上行概率大
⊙記者 郭素
市場(chǎng)自上周以來(lái)持續(xù)下跌，上證綜指跌破2300點(diǎn)。在基金看來(lái)，短期急跌主因是近期出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟；不過從中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)有望在三季度企穩(wěn)，而在下半年或會(huì)迎來(lái)一波反彈。
指出，上周在疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下，上證綜指延續(xù)調(diào)整走勢(shì)?！岸唐趤?lái)看，走勢(shì)仍受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和歐債危機(jī)的負(fù)面影響。三季度將進(jìn)入半年報(bào)的集中披露期，從目前的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)情況看，半年報(bào)業(yè)績(jī)不容樂觀。由于上半年增速逐級(jí)下滑，大多數(shù)行業(yè)的盈利都將出現(xiàn)超預(yù)期下降，而周期性行業(yè)的業(yè)績(jī)下滑尤甚。因此，6月底之前，市場(chǎng)走勢(shì)仍不容樂觀。”
南方基金進(jìn)一步表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度或見底，三季度和四季度將略微回升。今年A股呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，下半年可能呈現(xiàn)倒V型，在經(jīng)濟(jì)見底企穩(wěn)和政策放松的刺激下，預(yù)計(jì)7、8月份A股有望再次出現(xiàn)一波反彈。
而在博時(shí)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理看來(lái)，從2012全年的角度來(lái)看，未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的可能性較大，在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策基調(diào)下，未來(lái)一個(gè)季度經(jīng)濟(jì)或見底回升。同時(shí)，CPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)回落，有利于未來(lái)央行實(shí)施略寬松的貨幣政策，流動(dòng)性逐漸寬松。因此，如果未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好趨勢(shì)，配合流動(dòng)性改善，市場(chǎng)會(huì)維持向上格局。
從未來(lái)操作上看，主要有兩點(diǎn)：一是買入長(zhǎng)期受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的行業(yè)，包括大消費(fèi)、文化傳媒、農(nóng)業(yè)科技、環(huán)保等領(lǐng)域；二是行業(yè)景氣止跌上升的行業(yè)，包括券商、保險(xiǎn)、電子信息、地產(chǎn)和汽車等行業(yè)。博時(shí)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，未來(lái)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，改善民生擴(kuò)大是長(zhǎng)期主旋律，其中必將孕育著較大的投資機(jī)會(huì)。
金鷹基金的觀點(diǎn)稍偏謹(jǐn)慎。其指出，由于經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)尚未改變，上市公司半年報(bào)目前未釋放環(huán)比回升信號(hào)，因此短期難以形成向上趨勢(shì)，仍以寬幅震蕩為主。目前沒有看到向下跌破2132點(diǎn)的理由，短期也沒有看到上沖破2500點(diǎn)的理由。市場(chǎng)可能向上的因素來(lái)自工業(yè)增加值環(huán)比上升、大規(guī)模的積極財(cái)政政策公布、上市公司半年報(bào)改善程度。向下的因素來(lái)則自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)二季度見底預(yù)期的挑戰(zhàn)。政策刺激方面，政策的目的更多是保增長(zhǎng)或穩(wěn)增長(zhǎng)，而不是促股市上漲，但新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和部分行業(yè)政策及區(qū)域政策的預(yù)期將有利于市場(chǎng)活躍度。（郭素）
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