在“強(qiáng)者通吃”的房地產(chǎn)市場(chǎng)行情下，中小型房企增長(zhǎng)空間已現(xiàn)天花板。今天，有多家A股上市房企集中披露半年報(bào)，除世茂股份(600823,股吧)是龍頭房企世茂集團(tuán)的組成部分外，絕大多數(shù)為中小型房企，從其疲弱的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，中小房企增速明顯滯后于大型龍頭房企，市場(chǎng)規(guī)模漸漸縮小。與大型企業(yè)合作，或逐步淡出房地產(chǎn)開發(fā)市場(chǎng)，可能是未來中小型房企的一致選擇。
世茂股份拓展多元業(yè)態(tài)
五家房企中，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，且市場(chǎng)規(guī)模最大的是世茂股份。
數(shù)據(jù)顯示，世茂股份上半年?duì)I業(yè)收入41.7億元，同比增長(zhǎng)17.4%。歸屬上市公司股東凈利7.03億元，同比增長(zhǎng)17.98%。商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)方面，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)合同簽約額71.3億元，同比增長(zhǎng)57%，達(dá)到年初制定目標(biāo)的71%。
世茂股份作為香港世茂集團(tuán)在A股平臺(tái)的上市公司，主要肩負(fù)世茂體系商業(yè)地產(chǎn)部分的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)。世茂股份稱，2013年上半年，政府對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控仍在持續(xù)進(jìn)行中，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言，優(yōu)化金融資源配置，實(shí)際上并不等于去地產(chǎn)化，而是推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)“去投機(jī)化”；同時(shí)刺激保障性住房、棚戶區(qū)改造、中小戶型普通商品房建設(shè)以及滿足居民消費(fèi)升級(jí)需求的商業(yè)用房建設(shè)。
與此同時(shí)，世茂認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，消費(fèi)將得到更多支持，包括未來支出占比將逐步提高的服務(wù)消費(fèi)，而相應(yīng)的消費(fèi)所必需的商業(yè)物業(yè)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)將直接受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型力度和居民消費(fèi)能力的提升。根據(jù)記者了解，世茂大舉拓展商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)的同時(shí)，也在積極開拓影院院線經(jīng)營(yíng)、兒童事業(yè)發(fā)展等多元業(yè)態(tài)。
中小房企增長(zhǎng)乏力
除世茂股份外，今日披露半年報(bào)的中小房企，即便實(shí)現(xiàn)了盈利，但錢賺的絕不輕松。
根據(jù)萬通地產(chǎn)(600246,股吧)半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.09億元，同比上漲11.82%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.2億元，同比上漲484.55%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.099元，同比上漲485.80%。
值得注意的是，萬通上半年投資收益達(dá)到1.23億元，同比增長(zhǎng)1586.36%。公司解釋，這是處置參股公司獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。資料顯示，今年初萬通地產(chǎn)以34886.32萬元的交易對(duì)價(jià)將所持有的天津（樓盤）泰達(dá)城市開發(fā)有限公司23.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津融創(chuàng)置地有限公司。此外，公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額只有4885萬元，同比下降89.45%。與此同時(shí)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額高達(dá)4.39億元，同比大增6673.93%。
另一家“艱難圖存”的中小房企是中房地產(chǎn)(000736,股吧)。上半年，中房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61698.47萬元，較上年同期增加192.89%；但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也不過8133.20萬元，較上年同期減少13.58%。當(dāng)然，若排除去年上半年轉(zhuǎn)讓瑞斯康達(dá)公司股權(quán)確認(rèn)的轉(zhuǎn)讓收益8481.66萬元，公司今年上半年凈利仍為大幅增長(zhǎng)。只是，必須看到的是，中小房企在現(xiàn)有項(xiàng)目上盡量挖掘價(jià)值，卻難以確保未來長(zhǎng)期發(fā)展的收益。除了在長(zhǎng)沙（樓盤）等少數(shù)城市銷售的中房·F聯(lián)邦項(xiàng)目等少數(shù)項(xiàng)目外，中房地產(chǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)量非常有限。
實(shí)際上，中房地產(chǎn)管理層上半年“積極奔走”所獲得的土地，只是蘇州（樓盤）一房地產(chǎn)項(xiàng)目40%的股權(quán)?！肮就恋貎?chǔ)備仍然不足，公司將繼續(xù)抓緊進(jìn)行市場(chǎng)考察及項(xiàng)目拓展調(diào)研，力爭(zhēng)新增相當(dāng)量的土地儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)公司加速發(fā)展總體目標(biāo)?！敝蟹康禺a(chǎn)表示。
另一家境況尷尬的企業(yè)是嘉凱城(000918,股吧)。數(shù)據(jù)顯示，上半年嘉凱城實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.5億元，同比增長(zhǎng)61.37%。歸屬上市公司股東凈利2054萬元，去年同期為虧損3.2億元。如果去掉1774萬元的非經(jīng)常性損益，嘉凱城只能算勉強(qiáng)盈利。另外，嘉凱城經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)4.5億元。也就是說，如果完全依靠經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，中小房企的高成本足可以吞噬主營(yíng)，出現(xiàn)入不敷出。
而一向被指資金緊張的嘉凱城，上半年資金狀況似乎未見明顯改善。上半年，公司貨幣資金約23億元，但短期負(fù)債超過39億元，一年到期非流動(dòng)負(fù)債超過29億元，兩個(gè)短期負(fù)債相加，近乎是公司貨幣資金的3倍。
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