2012-12-18 09:47:00 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
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中證網(wǎng)訊 周一A股市場(chǎng)繼續(xù)放量上攻，不過(guò)漲勢(shì)根本不能與上周五媲美。盤面?zhèn)€股分化十分嚴(yán)重，以創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤個(gè)股逆勢(shì)走低。放量長(zhǎng)陽(yáng)+露頭藏尾的小陽(yáng)線顯示多方有意在此進(jìn)行一定的休整。
股指期貨走勢(shì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。綜合當(dāng)月、下月及季月合約來(lái)看，多空前二十席位分別增持698手和3061手，空方力量相對(duì)較強(qiáng)；不過(guò)，從三個(gè)合約累計(jì)凈持倉(cāng)角度來(lái)看，前二十累計(jì)凈空單從9354手減少到8484手，多方力量有所增強(qiáng)。期指在逾百點(diǎn)的飆漲之后，持倉(cāng)似乎透露出一定的糾結(jié)情緒。
管理層動(dòng)向偏向樂(lè)觀。本周中央農(nóng)村工作會(huì)議將召開，農(nóng)業(yè)股短期有望保持活躍。同時(shí)，管理層正在研究海外高凈值客戶在前海直接投資A股?！ ?
機(jī)構(gòu)動(dòng)向不及預(yù)期。雖然市場(chǎng)升勢(shì)如火如荼，但多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未明顯加倉(cāng)。最近幾個(gè)交易日內(nèi)，雖有個(gè)別保險(xiǎn)資金開始適量加倉(cāng)，但中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)等保險(xiǎn)大佬未有明顯的跟進(jìn)動(dòng)作?！ ?
行業(yè)方面，地產(chǎn)調(diào)控政策收緊預(yù)期重燃。近日，杭州、上海、深圳等地高檔住宅市場(chǎng)出現(xiàn)暖冬行情，成交開始陸續(xù)放量。曾在今年年初絕跡的“日光盤”（新推樓盤一日售罄），最近也開始陸續(xù)涌現(xiàn)。高檔住宅熱銷體現(xiàn)了房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)整體回暖，但業(yè)內(nèi)人士也提醒，這并不能說(shuō)明房?jī)r(jià)已經(jīng)開始大幅反彈。熱銷豪宅之所以成功實(shí)現(xiàn)巨額回款，同樣是以價(jià)換量的結(jié)果。因?yàn)槎▋r(jià)策略的調(diào)整，今年房企銷售凈利潤(rùn)率普遍下調(diào)。另外，中央近來(lái)重申堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，業(yè)內(nèi)擔(dān)心，一旦樓市出現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”，或有更強(qiáng)力政策出臺(tái)?！ ?
政策放寬化肥出口，尿素價(jià)格反彈加速。2013年關(guān)稅調(diào)整方案17日公布。尿素和磷酸二銨的明年淡季出口稅率下調(diào)，前者由7%降至2%；后者由7%降至5%，并把劃定的淡季時(shí)間延長(zhǎng)了一個(gè)月。這將促進(jìn)化肥企業(yè)增加出口。上周由于經(jīng)銷商采購(gòu)積極性提升且下游復(fù)合肥企業(yè)批量進(jìn)貨，尿素市場(chǎng)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，其中華魯恒升小顆粒尿素周漲幅高達(dá)6.7%?！ ?
市場(chǎng)傳言2013年焦炭出口關(guān)稅被取消。國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格在全球有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一旦關(guān)稅取消，日本、韓國(guó)和印度將會(huì)優(yōu)先采購(gòu)中國(guó)焦炭。出口的好漲有望改變行業(yè)大面積虧損的狀況。相關(guān)上市公司包括山西焦化、安泰集團(tuán)、美錦能源、云維股份等?！ ?
近期基金加大回補(bǔ)銀行股力度。從基金對(duì)上市銀行調(diào)研的反饋看，銀行不良資產(chǎn)的上升幅度好于機(jī)構(gòu)年初預(yù)期，銀行對(duì)于明年息差收窄幅度的看法也好于市場(chǎng)預(yù)期。大漲后機(jī)構(gòu)對(duì)銀行基本面的擔(dān)憂情緒得到大幅度修復(fù)。目前基金仍普遍低配銀行，從博弈角度看，銀行股也具備參與價(jià)值?！ ?
隔夜市場(chǎng)走勢(shì)十分樂(lè)觀。此前一直陷入僵局的美國(guó)財(cái)政談判因?yàn)楣埠忘h方面透露出的讓步意愿又變得重現(xiàn)曙光，并極大地提振了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒。道瓊斯指數(shù)報(bào)13235.39點(diǎn)，漲幅0.76%，標(biāo)普500指數(shù)報(bào)1430.36點(diǎn)，漲幅1.19%；納斯達(dá)克指數(shù)報(bào)3010.60點(diǎn)，漲幅1.32%?！ ?
中東緊張局勢(shì)加劇，紐約商品交易所1月主力原油合約周一漲47美分，收于每桶87.20美元，漲幅是0.5%；紐約商品交易所Comex金市二月交割的黃金期貨收于每盎司1,698.20美元，上漲1.2美元，漲幅為0.1%。
技術(shù)上，短期升勢(shì)過(guò)猛，導(dǎo)致短期均線乖離率過(guò)大，休整要求較為強(qiáng)烈。投資者需要密切關(guān)注大盤調(diào)整的時(shí)間和空間：如果大盤本周能夠結(jié)束休整，那么短期仍有望進(jìn)一步攻城略地；相反，不排除大盤對(duì)1949點(diǎn)以來(lái)的上漲進(jìn)行休整。
A股200點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)揭秘 海外游資或成推手
上證指數(shù)
A股200點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)揭秘 海外游資或成推手
本報(bào)記者 曉晴 廣州報(bào)道
否極泰來(lái)，多空轉(zhuǎn)換往往一念之間。自從A股大盤指數(shù)在12月4日盤中跌破1950點(diǎn)至今，上證指數(shù)大幅反彈已近200點(diǎn)。
截至12月17日收盤，上證指數(shù)從12月4日收盤的1975.14點(diǎn)快速反彈至當(dāng)天收盤的2160.34點(diǎn)，短短十個(gè)交易日內(nèi)，上證指數(shù)拉出了一根185.2點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)。
近期，伴隨A股指數(shù)大幅反彈的同時(shí)，滬深兩市成交量也急劇放大。繼12月14日滬深兩市單日累計(jì)成交超過(guò)兩千億元之后，17日全天成交額也再度高達(dá)1984.7億元。
長(zhǎng)城證券金融研究所副所長(zhǎng)張勇直言，這是近幾個(gè)月來(lái)罕見的現(xiàn)象?！耙坏┐蟊P出現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)趨勢(shì)，場(chǎng)外資金也會(huì)躍躍欲試。盡管趨勢(shì)投資者往往不會(huì)輕易抄底，可是趨勢(shì)一旦好轉(zhuǎn)，多方的陣營(yíng)會(huì)逐漸增強(qiáng)。”
申銀萬(wàn)國(guó)分析師王勝則認(rèn)為，近期外管局明顯加快了QFII以及RQFII的審批節(jié)奏， A股長(zhǎng)陽(yáng)背后，海外游資很可能是幕后推手嗎？“前一段時(shí)間，我們?cè)谙愀勐费?，海外投資者明顯比國(guó)內(nèi)投資者樂(lè)觀”。
同花順統(tǒng)計(jì)，12月5日、7日和14日三個(gè)交易日均有巨量資金抄底，當(dāng)天主力資金分別凈流入103.25億元、101.29億元和179.13億元。
而益盟操盤手通過(guò)對(duì)主力資金的行業(yè)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)也顯示，最近五個(gè)交易日主力資金凈買入的前五大行業(yè)板塊分別是銀行、證券期貨、煤炭、有色金屬以及農(nóng)林牧漁，主力資金分別凈流入24.47億元、10.48億元、7.41億元、3.71億元、3.23億元。
海外游資抄底
“在我們和海外投資者交流的過(guò)程中，很多投資者都表示出了對(duì)銀行股的關(guān)注和青睞?！蓖鮿僦毖?。
海外投資者對(duì)于A股市場(chǎng)的投資熱情可以從近期QFII以及RQFII的申購(gòu)熱情中就明顯看出。
繼10月份外管局審批了26億美元的QFII額度之后，11月份，外管局又新批了24.75億美元的QFII額度。
而RQFII方面，在11月中國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)增加2000億元的RQFII投資額度之后，近期RQFII及QFII資金匯入速度明顯加快，相關(guān)機(jī)構(gòu)踴躍購(gòu)買，預(yù)計(jì)本次新增的2000億元額度也將很快用完，屆時(shí)監(jiān)管部門還會(huì)繼續(xù)增加投資額度。
此前，今年7月份才相繼登場(chǎng)的RQFII A股ETF在香港市場(chǎng)受到資金熱烈追捧，不僅二級(jí)市場(chǎng)上量?jī)r(jià)齊升，一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)需求也異?；鸨踔令l頻出現(xiàn)因額度不足暫時(shí)關(guān)閉申購(gòu)?fù)ǖ赖那闆r。
12月初，南方東英和華夏基金（香港）又獲得了額外增加的RQFII 額度各50億元。早在10月底，由于RQFII A股ETF的熱賣導(dǎo)致RQFII 額度告急，國(guó)家外匯局已分別向華夏基金（香港）、嘉實(shí)國(guó)際、南方東英增批了30億元（人民幣）RQFII額度。
另?yè)?jù)美國(guó)全球投資基金研究公司（EPFR）最新報(bào)告披露，12月12日至16日，流入EPFR跟蹤的中國(guó)股票基金資金已創(chuàng)下4年來(lái)的新高。
截至該統(tǒng)計(jì)周，中國(guó)股票基金獲得資金流入量達(dá)到14.36億美元，為此前一周的1.62倍，創(chuàng)下4年來(lái)最大的單周凈流入，僅次于EPFR監(jiān)測(cè)以來(lái)的2008年4月首周的資金流入。
其中，EPFR監(jiān)測(cè)的兩只最大的中國(guó)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）吸納了當(dāng)周70%的凈流入資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)香港或大中華基金等渠道吸納的資金規(guī)模。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，從此前單周凈流入數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)股票基金近期資金流入額頻創(chuàng)新高。其中，截至10月24日一周中國(guó)股票基金吸金9.13億美元，截至12月5日一周資金凈流入8.85億美元，分別列今年單周流入金額的第二位和第三位。
“此前，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正處在大幅度的調(diào)整之中，海外資金的做多并不能改變市場(chǎng)整體的頹勢(shì)。但是，近期在市場(chǎng)下跌的力量開始有所衰竭的情況下，海外資金做多A股的力量開始凸顯?！蓖鮿僬J(rèn)為。
基金逆勢(shì)減倉(cāng)
不過(guò)，與海外游資抄底A股形成鮮明對(duì)比的是，作為市場(chǎng)主流投資者的公募基金卻在2100點(diǎn)上方逆勢(shì)減倉(cāng)，這在反彈走勢(shì)中顯得極不“和諧”。
據(jù)德圣基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，在目前大盤反彈已經(jīng)超過(guò)10%的背景下，部分基金趁機(jī)套現(xiàn)，落袋為安。
就整體倉(cāng)位水平而言，偏股基金平均倉(cāng)位上周繼續(xù)下降。可比主動(dòng)型股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為75.78%，相比前周降2.4個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為68.71%，相比前周降2.29個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位61.70%，相比前周降2.52個(gè)百分點(diǎn)。測(cè)算期間滬深300指數(shù)漲1.77%，倉(cāng)位略有被動(dòng)變化。在扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，偏股方向基金有較明顯的減倉(cāng)。
從具體基金來(lái)看，上周減倉(cāng)基金明顯多于加倉(cāng)基金。扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，295只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，其中69只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。
廣州萬(wàn)?。ㄎ⒉?認(rèn)為，這或體現(xiàn)了基金對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，也可能是調(diào)倉(cāng)換股。
王勝認(rèn)為，自今年6月份以來(lái)，銀行股有明顯的超額收益，這也是最近資金避險(xiǎn)的場(chǎng)所。但是，臨近年末，隨著壞賬預(yù)期提升以及可能隨之而來(lái)的銀行配股等再融資，銀行股也可能會(huì)下跌，這也可能成為市場(chǎng)最后一跌的動(dòng)力。
另?yè)?jù)中原證券分析師王啟敢測(cè)算表明，從市場(chǎng)整體的流動(dòng)性情況、A股市場(chǎng)的吸引力和股票的供求關(guān)系來(lái)看，雖然這幾個(gè)方面均有所改善，但是相對(duì)與歷史大底，仍然有一定的差距，所以目前A股市場(chǎng)大級(jí)別的上漲可能難以兌現(xiàn)。
截至目前，盡管市場(chǎng)整體的流動(dòng)性有所改善，但是資金價(jià)格仍然處于相對(duì)高位水平，說(shuō)明市場(chǎng)整體的流動(dòng)性環(huán)境并不是特別寬裕。
就股票市場(chǎng)供求而言，目前相對(duì)于998點(diǎn)和1664點(diǎn)的情況來(lái)看，股票供給仍然偏大。從新股發(fā)行來(lái)看，在2005年和2008年末均出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的暫停新股發(fā)行。
而且，如今市場(chǎng)環(huán)境與從前也大不相同。在A股實(shí)施全流通的情況下，前期解禁的限售股的不斷減持對(duì)市場(chǎng)供求也形成了一定的壓制。從大小非的減持情況來(lái)看，目前大小非減持金額也有明顯改善，但是近幾個(gè)月以來(lái)月減持金額仍高達(dá)20億左右。
“綜合來(lái)看，市場(chǎng)大的趨勢(shì)性行情所需的流動(dòng)性條件并不具備，未來(lái)仍然以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主?！蓖鯁⒏翌A(yù)測(cè)。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
春季行情提前上演 抓大放小藍(lán)籌主導(dǎo)
上證指數(shù)
春季行情提前上演 抓大放小藍(lán)籌主導(dǎo)
昨日兩市資金合計(jì)凈流出約37億元。其中，小盤股凈流出33億元，中盤股凈流出12億元，而大盤股凈流入8億元
證券時(shí)報(bào)記者 陳剛
上周五A股市場(chǎng)超預(yù)期大漲，上證指數(shù)創(chuàng)出近3年最大單日漲幅，市場(chǎng)被全面激活。本周一A股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，主要指數(shù)均再創(chuàng)近4個(gè)月的新高。上證指數(shù)全天保持高位整理，收盤小漲0.45%，日K線收出帶較長(zhǎng)上影的小陽(yáng)線，顯示強(qiáng)勢(shì)上攻中壓力漸顯。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)相對(duì)弱勢(shì)，收盤均有小幅下跌，日K線收出小陰線。整體看，諸多券商預(yù)期的明年春季行情已提前啟動(dòng)，大盤中期可看高一線，但短線有整理要求。
盤面上看，多頭依然主導(dǎo)大局，但個(gè)股出現(xiàn)了明顯分化。兩市個(gè)股漲跌比大約在2比1，共有25只非ST股報(bào)收漲停。值得關(guān)注的是，近期深市的漲停家數(shù)近期首次少于滬市，說(shuō)明中小盤股票的限售股解禁壓力不可小覷。兩市共4只個(gè)股報(bào)收10%跌停，其中3只為電子類個(gè)股。熱點(diǎn)方面，采掘、能源、食品飲料、農(nóng)業(yè)、有色金屬相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，醫(yī)藥、電子行業(yè)整體調(diào)整幅度較大。權(quán)重股有所分化，滬市前10大權(quán)重股7漲3跌，中國(guó)石化、貴州茅臺(tái)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安漲幅超過(guò)1%，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行跌幅超過(guò)了1%。地產(chǎn)股沖高回落，“保招萬(wàn)金”收盤跌幅均超過(guò)了1%。
市場(chǎng)保持活躍，成交維持在較高水平。昨日兩市合計(jì)成交1975億元，比上周五略有萎縮。從資金流向看，根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖然股指紅盤報(bào)收，但昨日兩市資金合計(jì)凈流出約37億元。其中，小盤股凈流出33億元，中盤股凈流出12億元，而大盤股凈流入8億元，資金的結(jié)構(gòu)性流動(dòng)特征明顯。分行業(yè)看，主力資金流入的前三名行業(yè)分別為采掘、食品飲料和銀行；資金流出的前三名行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)和建筑建材。
連續(xù)兩周大漲之后，上證指數(shù)累計(jì)漲幅已接近10%，后市如何演繹？從成交看，兩市近兩個(gè)交易日的成交都在2000億元左右，為年內(nèi)的天量級(jí)別，顯示有一定的新增資金進(jìn)場(chǎng)。從這個(gè)角度看，多數(shù)分析師認(rèn)為行情的價(jià)量配合良好，后市仍可看高一線。從技術(shù)面上看，上證指數(shù)已連續(xù)兩個(gè)交易日站在2150點(diǎn)上方，意味著突破前期整理了3個(gè)多月的大箱體的概率很大。若滬指確認(rèn)突破箱體，按照量度升幅，短線可達(dá)到2300點(diǎn)附近。
從中線看，目前多數(shù)券商發(fā)布的2013年策略報(bào)告均看好明年一季度或上半年的行情，因此也可以認(rèn)為本輪反彈是這種一致預(yù)期的提前反映。因此在操作上，多數(shù)分析師建議投資者繼續(xù)持有手中股票，倉(cāng)位可以保持在7成左右，倉(cāng)位較低的可以考慮介入一些近期漲幅不大且業(yè)績(jī)優(yōu)良的成長(zhǎng)股，等待下一輪補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
