2012-12-05 09:02:00 來源:證券日報(bào)
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昨日股指期貨市場呈低開高走格局，昨日期指四合約累計(jì)持倉量創(chuàng)105486手的新高。其中，IF1212合約收于2131.4點(diǎn)，較昨日結(jié)算價(jià)上漲6.8點(diǎn)，持倉量增加175手至83873手；IF1301合約收于2137.8點(diǎn)，上漲6.0點(diǎn)，持倉量增加1222手至9416手；IF1303合約收于2158.2點(diǎn)，上漲5.2點(diǎn)，持倉量增加64手至9464手，合約IF1306收盤價(jià)為2183.8點(diǎn)，上漲2.0點(diǎn)，持倉量上升374手2733手。而現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收于2131.47點(diǎn)，上漲22.62點(diǎn)，上漲1.07%昨日滬深300十大行業(yè)指數(shù)全部上漲，信息板塊領(lǐng)漲，漲幅為2.49%。
分析人士指出，昨日期指合約總持倉再創(chuàng)新高，其中，中金所前20名會員賣單持倉高達(dá)68812手，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買單58708手，大資金入場殺跌動作意圖明顯，今日市場調(diào)整信號增強(qiáng)。以下幾個(gè)方面的消息將助力空頭：
首先，昨日空頭主力依舊占優(yōu)勢。從機(jī)構(gòu)持倉方面看，多頭席位方面，前20機(jī)構(gòu)持買單量共計(jì)58708手，較前一交易日增加1601手，國泰君安、海通期貨和華泰長城暫居多頭前三名，分別持有買單7759手、4480手、4242手，其中，國泰君安較前一交易日減倉49手，華泰長城更是減倉704手之多。空頭席位方面，中證期貨持倉依然穩(wěn)坐龍頭地位，海通期貨和國泰君安分別排名第二、第三，空頭前三名持賣單量分別為10421手、9100手、8695手。
其次，美財(cái)政懸崖日益臨近，外圍形勢不佳或影響市場短期走勢。國會兩黨就財(cái)政懸崖問題互相扯皮，談判未現(xiàn)進(jìn)展。共和黨提出的總額2.2萬億美元的“財(cái)政懸崖”解決方案遭白宮否決。據(jù)悉，共和黨提出總額為2.2萬億美元的“財(cái)政懸崖”解決計(jì)劃，內(nèi)容包括削減1.4萬億美元支出，以及限制減稅和為富裕人群減稅措施設(shè)定上限以增加8000億美元收入等。此外，這項(xiàng)計(jì)劃還將對醫(yī)療保健和醫(yī)療援助等應(yīng)得權(quán)利項(xiàng)目的支出削減至少9000億美元，并將可自由決定支出削減3000億美元。
第三，限售股解禁，在上市公司業(yè)績不佳，遭到套現(xiàn)的可能較大。據(jù)媒體報(bào)道，今年全年A股限售股的解禁數(shù)量和解禁金額分別為1622.93億元及12015.36億元，解禁壓力主要集中在7月份和12月份，尤其是12月份。數(shù)據(jù)顯示，今年最后一個(gè)月解禁數(shù)據(jù)達(dá)到325.39億股。以解禁市值計(jì)算，本月到期的解禁股市值為2011年2月份以來最高值。
上海中期認(rèn)為，昨日期指雖大幅反彈，但成交依舊處于低位，而且主力合約IF1212相對于滬深300指數(shù)貼水0.07點(diǎn)，反映期指投資者對后市依舊非常謹(jǐn)慎。昨日期指持倉再增加1835手，持倉再創(chuàng)新高。在股市成交低迷的背景下，期指持倉連創(chuàng)新高，表明市場參與者利用股指規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的愿意在提升。展望后市，依舊不容樂觀。但市場的技術(shù)性反彈概率增大，使得投資者操作難度明顯加大，建議投資者觀望或短線縫高拋空。(證券日報(bào))
新低吸引抄底客 1949點(diǎn)醞釀大轉(zhuǎn)機(jī)
新低吸引抄底客 1949點(diǎn)醞釀大轉(zhuǎn)機(jī)
昨日盤中創(chuàng)出調(diào)整新低1949點(diǎn)時(shí)，有資金入場抄底，滬指隨之反彈并以紅盤收市。這一波“絕處逢生”的反彈，令市場看到一絲年末反彈行情的曙光。
“總有人喜歡抄底，但前面幾次都沒成功”，看著收盤的一根小陽線，資深股民周先生稱自己根本提不起興趣，他指著滬指日K線圖告訴記者：“從之前的情況來看，見新低就抄的，都沒有好結(jié)果?！?/font>
盤口顯示，12月4日大盤走出了一波先抑后揚(yáng)的反彈行情。早盤滬指先創(chuàng)下1949.46點(diǎn)調(diào)整新低，午后則在券商、電信股的帶動下出現(xiàn)反彈走勢，技術(shù)上大盤因此收出了兩陽夾一陰的多方炮K線組合。消息面上，多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃推出，涉及水利、濕地保護(hù)、天然氣產(chǎn)業(yè)、中原經(jīng)濟(jì)區(qū)、信息技術(shù)、軌道交通、生物產(chǎn)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，讓市場感到一絲暖意。
不過，對于大盤的反彈，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的分析師表示，超跌之后自然會出現(xiàn)反彈，盡管成交量有所放大，但持續(xù)性如何仍難判斷。只是剛剛出臺的多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，或成為市場短期熱點(diǎn)，制造一定的賺錢效應(yīng)。
技術(shù)性反彈意味濃
盡管不是專家，但周先生對記者的一席話，并非沒有道理。之前滬指跌破2000點(diǎn)時(shí)，就有人抄底，結(jié)果滬指跌到1980點(diǎn)附近；如今指數(shù)又創(chuàng)新低至1949點(diǎn)，成交量隨之放大，說明又有人進(jìn)場抄底。后市這些抄底者的命運(yùn)，會像周先生所說的那樣，都沒有好結(jié)果？
德邦證券首席策略分析師張海東在接受記者采訪時(shí)表示，反彈性質(zhì)仍是超跌。一方面，年底資金壓力依然制約了反彈的力度；另一方面，從點(diǎn)位上看，1950點(diǎn)左右是短期底部，預(yù)計(jì)反彈有望持續(xù)幾天。因此，如果抄底了，還是以超短線思維為主，設(shè)好止損，見好就收。
對于管理層發(fā)布的多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策，張海東認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)規(guī)劃對相關(guān)的板塊形成支撐，有望成為短期炒作題材，但總體上資金是短期博反彈，而且流入的量也不多，持續(xù)性較差，因此不建議穩(wěn)健型投資者參與。
“除了資金與市場活躍度均對大盤反彈形成制約外，企業(yè)盈利維持弱回升，估值無法提升，也是反彈持續(xù)展開的重要阻力?！睆埡|認(rèn)為，盡管在投資和生產(chǎn)的拉動下，10月份工業(yè)企業(yè)經(jīng)營保持回升態(tài)勢，但由于房地產(chǎn)投資和出口增速形成拖累，因而經(jīng)濟(jì)回升力度偏弱。
東莞證券[微博]分析師費(fèi)小平也認(rèn)為，大盤技術(shù)性超跌反彈的意味濃厚。一方面，隨著指數(shù)的下跌，上方被套籌碼將越來越多，就目前的成交量來看，很難形成持續(xù)強(qiáng)勁的反彈動力；另一方面，在本次調(diào)整中，創(chuàng)業(yè)板、中小板11月份跌幅超過10%，有強(qiáng)烈的超跌反彈需求。
新低點(diǎn)難成最低點(diǎn)
對于后市走勢，張海東表示，從技術(shù)面來看，大盤KDJ的J處于低數(shù)值區(qū)，說明從指標(biāo)上看大盤已經(jīng)超賣，短線有望反彈。從WR威廉指標(biāo)上看，WR處于高市值區(qū)位，預(yù)示股指也已超賣，短線有望反彈。從BOLL看，大盤已接近BOLL線的下軌附近，預(yù)示下方支撐力量較強(qiáng)?！安贿^，滬指雖然在1949點(diǎn)左右出現(xiàn)反彈，但該點(diǎn)位并不是本輪下跌的低點(diǎn)，在資金面、估值、信心等諸多因素綜合作用下，未來大盤仍有創(chuàng)新低的可能，這是投資者需要警惕的?！?/font>
從更長一點(diǎn)的時(shí)間來看，東北證券分析師沈正陽則認(rèn)為，擊破2000點(diǎn)后，繼續(xù)快速殺跌令市場恐慌情緒蔓延，但機(jī)會也在下跌中慢慢孕育。沈正陽指出，近期指數(shù)下跌主要源于中小盤股估值回歸壓力，但低估值、低市凈率的藍(lán)籌股表現(xiàn)相對抗跌，而市場對即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)于明年明確宏觀政策取向抱有較高期望，但在短期基本面無法改善的背景下，預(yù)計(jì)反彈空間有限。
不過，沈正陽也表示，真正的布局時(shí)機(jī)估計(jì)在本月下旬。“隨著市場的不斷下跌，有業(yè)績支撐而被錯(cuò)殺的個(gè)股逐漸增多，這將進(jìn)一步引發(fā)產(chǎn)業(yè)資本的增持，因此12月下旬或?yàn)椴季置髂甑妮^佳時(shí)機(jī)。”策略上，沈正陽建議密切關(guān)注政策扶持的行業(yè)及個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會。操作上，目前仍宜輕倉為主，低估值個(gè)股擁有一定安全邊際，但高鐵城軌、美麗中國概念及城鎮(zhèn)化值得持續(xù)關(guān)注。(金融投資報(bào))
渾水離場QFII做多 A股頻現(xiàn)積極信號
渾水離場QFII做多 A股頻現(xiàn)積極信號
一面是華爾街著名的做空機(jī)構(gòu)渾水公司表示做空中國概念股已失去意義；一面是以QFII為代表的外資機(jī)構(gòu)頻頻做多中國股市。筆者認(rèn)為，在這一空和一多兩個(gè)相反的操作之間實(shí)際上應(yīng)了中國股市的一句股諺：當(dāng)所有人都拋棄的時(shí)候，就是最好的投資機(jī)會！
當(dāng)前，A股市場持續(xù)低迷狀態(tài)使得很多投資者都逃離了這個(gè)市場，但是，這并不妨礙外資做多A股的熱情。
瑞士信貸的亞太股票研究團(tuán)隊(duì)近期報(bào)告指出，對中國市場而言，最壞的情況可能已經(jīng)過去。美國大型對沖基金堡壘投資(Fortress Investment)集團(tuán)近日也重新看多中國股市，并表示已清空了在今年早些時(shí)候設(shè)立的與中國相關(guān)的空頭倉位，轉(zhuǎn)而做多。
QFII更是已經(jīng)嗅出了投資機(jī)會。數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月QFII持股比例在持續(xù)提高，從8月份至今已增長了8%，8月、9月，QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額均為今年前7個(gè)月凈買入總額的3倍多。針對滬深300成分股中滬市股票，8月QFII單月凈買入金額是今年前7個(gè)月凈買入總額的6倍多，9月1日至27日，QFII凈買入金額也達(dá)到了前7月凈買入總額的6倍多。而8月和9月，QFII資金單月凈買入額分別達(dá)到今年前7個(gè)月平均月凈買入金額的46倍和44倍，呈越跌越買之勢。
技術(shù)派投資大師、股市拐點(diǎn)指標(biāo)創(chuàng)建者M(jìn)arket Studies公司總裁狄馬克近日表示，上證綜合指數(shù)跌破1960點(diǎn)意味著中國A股已經(jīng)探底，他預(yù)測A股未來9個(gè)月將出現(xiàn)大幅反彈，上證綜合指數(shù)最大反彈漲幅可能高達(dá)48%。狄馬克是當(dāng)前技術(shù)分析領(lǐng)域兩位最有名的大師之一，他在20世紀(jì)70年代就發(fā)明了一套客觀的方法來推算趨勢衰竭的時(shí)機(jī)，很受技術(shù)分析界的推崇。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明，每當(dāng)出現(xiàn)對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂，外資則大幅撤出中國股市，而每當(dāng)確認(rèn)中國經(jīng)濟(jì)重拾增長動力，資金則又大幅涌入中國股市。
中國股市“拐點(diǎn)將至”？筆者不敢妄下結(jié)論，但是，一些積極的信號應(yīng)引起關(guān)注。
剛剛發(fā)布的11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，不僅在50%枯榮線上方站穩(wěn)腳跟，同時(shí)也是連續(xù)第三個(gè)月回升。無論作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的PMI數(shù)據(jù)，還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資、消費(fèi)、出口以及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，都出現(xiàn)觸底反彈態(tài)勢，再加上工業(yè)利潤開始回升，諸多數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示四季度經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升得到進(jìn)一步確認(rèn)。
與此同時(shí)，市場層面利好也不斷。股息紅利稅差別化征收政策出臺、RQFII額度增加2000億元、QFII額度有望進(jìn)一步增加，這些措施，不僅有助于增加資金供給量，也有助于改善A股投資者結(jié)構(gòu)。
當(dāng)然，我們也看到，A股市場的頹勢單靠市場自身來扭轉(zhuǎn)不太可能，必須依靠市場各方的積極配合，聯(lián)合推動。
（黃作金）
