近三月資管業(yè)績：東方持續(xù)領(lǐng)銜 國泰君安掉隊
在上輪的券商資管產(chǎn)品統(tǒng)計中，本報對比了多只產(chǎn)品今年以來的總回報率。此次，我們將券商資管的短期業(yè)績表現(xiàn)做一個統(tǒng)計，并與同區(qū)間的大盤表現(xiàn)進(jìn)行對比。
近三個月內(nèi)，大盤呈整體震蕩下行趨勢，而與此同期，或因做空、對沖等工具的存在，券商資管產(chǎn)品所受影響似乎有限。統(tǒng)計結(jié)果顯示，即便在短期大盤整體走弱的趨勢下，券商資管的整體表現(xiàn)仍以正收益為主。
而與此同時，在本報的上輪統(tǒng)計中，表現(xiàn)較好的東方證券和國泰君安證券的短期資管業(yè)績表現(xiàn)亦呈現(xiàn)出分化之勢。
超九成跑贏大盤
今年2月以來，大盤呈現(xiàn)震蕩下行之勢，而近3個月內(nèi)，上證指數(shù)從2月底的2365.59點回落至5月31日的2300.59點，累計下跌幅度為2.75%。
然而，iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月31日，在剔除了今年3月份及之后成立的產(chǎn)品后，在符合統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)的334只券商非限定性集合資管產(chǎn)品的統(tǒng)計中，超過92.8%的產(chǎn)品回報率高于該數(shù)值。這意味著，超過九成的集合資管業(yè)績均優(yōu)于大盤表現(xiàn)。
不但如此，在前述334只券商資管產(chǎn)品中，有254只實現(xiàn)了正收益，占產(chǎn)品總數(shù)的75.75%
在北京地區(qū)某券商資管人士看來，支撐這一業(yè)績的因素來自于資管部門的多種套利、做空等工具的使用。“股指期貨、融資融券等工具的靈活運(yùn)用，讓資管產(chǎn)品在股市下行時亦能保持一定的回報。”
在前述符合標(biāo)準(zhǔn)的資管產(chǎn)品統(tǒng)計中，三月內(nèi)回報率的平均值為2.31%，而中位數(shù)則為1.65%，后者較前者相差僅為66個BP，說明短期內(nèi)，集合資管產(chǎn)品收益率分布相對均衡。
而在3月內(nèi)業(yè)績排名前十的產(chǎn)品中，國信證券就占據(jù)四席，其中兩只為偏股混合型，另外兩只則為平衡混合型；中信證券以三只產(chǎn)品緊隨其后，而國泰君安證券、東方證券、中航證券各有一只產(chǎn)品進(jìn)入業(yè)績前十，其中，東方證券的東方紅先鋒1號以17.58%的回報率拔得頭籌。
值得注意的是，前述領(lǐng)漲的10只產(chǎn)品中，股票型產(chǎn)品和偏股混合型產(chǎn)品達(dá)到5只，達(dá)到總數(shù)一半。
東方、國君分化
在本報上輪關(guān)于今年以來回報率的統(tǒng)計中，東方證券和國泰君安證券領(lǐng)先，然而，在近三月內(nèi)的業(yè)績排名中，從3月1日至5月31日的區(qū)間內(nèi)，二者呈現(xiàn)出較大程度的分化。
其中，東方證券延續(xù)了上輪統(tǒng)計中的搶眼業(yè)績。統(tǒng)計中，前40的產(chǎn)品中，管理機(jī)構(gòu)為東方證券的就達(dá)到了11只，值得一提的是，該11只產(chǎn)品中，除一只為FOF外，均為混合型產(chǎn)品。中信證券以6只入榜產(chǎn)品數(shù)量位列第二。
與之相對的是，國泰君安證券的表現(xiàn)則在最近3月內(nèi)呈現(xiàn)出下滑趨勢，在進(jìn)入統(tǒng)計口徑的33只國泰君安資管產(chǎn)品中，雖然“國泰君安君享融盛高特佳一號B級”進(jìn)入前十，但僅有6只超過了本次產(chǎn)品統(tǒng)計的平均回報率，而其中的“國泰君安君富香江”和“國泰君安君得益二號”分別為QDII和FOF型產(chǎn)品。
不僅如此，國泰君安的8只產(chǎn)品在三月內(nèi)呈現(xiàn)虧損，其中有6只產(chǎn)品進(jìn)入回報率排名后40；同時，在排名后十位的資管產(chǎn)品中，國泰君安的產(chǎn)品就占據(jù)了4席，而其混合型資管產(chǎn)品——“君享泓源一號B級”更是以-15.04%的虧損位列排名最后一位。
此外，中銀國際亦有三只產(chǎn)品的虧損超過5%。而華融證券、銀河證券和恒泰證券均有三只資管產(chǎn)品落入回報率榜單的后40位。
值得一提的是，有17家券商資管產(chǎn)品進(jìn)入回報榜前40，而有23家券商則位落后40。其中，同時有產(chǎn)品進(jìn)入前、后排名的券商僅有國泰君安、中信、中航、中山及中銀國際五家。
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