全球主權(quán)財(cái)富基金 去年增至5.2萬(wàn)億美元
今年年初，追蹤金融服務(wù)業(yè)的TheCityUK稱，截至2012年年底，全球主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模較上年增長(zhǎng)了8%至5.2萬(wàn)億美元，并預(yù)計(jì)2013年主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)規(guī)模將增加至5.6萬(wàn)億美元左右。該機(jī)構(gòu)的研究顯示，2012年底，資金來(lái)源于大宗商品出口的主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)規(guī)模為3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于各類主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)總規(guī)模的58%。
但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在中國(guó)等一些國(guó)家，主權(quán)財(cái)富基金的資金來(lái)源于外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、預(yù)算盈余和私有化，而不是大宗商品出口，這類主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)規(guī)模亦在快速增長(zhǎng)。
挪威政府養(yǎng)老基金全球最大
TheCityUK的研究顯示，挪威政府全球養(yǎng)老基金(此前曾叫政府石油基金)成為目前全球最大的主權(quán)財(cái)富基金，該基金由挪威政府利用石油收入建立。
數(shù)據(jù)顯示，挪威政府全球養(yǎng)老基金目前已超過(guò)阿聯(lián)酋阿布扎比投資局，成為全球最大的主權(quán)財(cái)富基金。該基金2012年投資收益達(dá)到790億美元，投資回報(bào)率為13.4%，創(chuàng)下自1998年基金成立以來(lái)的第二高點(diǎn)。
據(jù)了解，這只基金成立于上世紀(jì)90年代，自成立之日起就以立法的形式建立了清晰的管理架構(gòu)和投資目標(biāo)。由財(cái)政部負(fù)責(zé)，并在外部咨詢機(jī)構(gòu)的幫助下，負(fù)責(zé)制定投資戰(zhàn)略分布和基準(zhǔn)，任何方向性的變化都必須向議會(huì)匯報(bào)并獲得批準(zhǔn)。日常運(yùn)營(yíng)由該國(guó)央行下的資產(chǎn)管理部門(NBIM)負(fù)責(zé)，每季度都要向財(cái)政部匯報(bào)并提出投資調(diào)整建議。
挪威政府全球養(yǎng)老基金顯示出對(duì)新興市場(chǎng)的濃厚興趣，該基金2011年在年報(bào)中稱，由于匯率風(fēng)險(xiǎn)下降，該基金正在擴(kuò)大向新興市場(chǎng)的投資權(quán)重。2012年，新興國(guó)家債券占該基金固定收益類投資組合的比重由2011年的0.4%大幅躍升至10%。
淡馬錫管理獨(dú)特獲成功
與挪威等國(guó)典型的主權(quán)財(cái)富基金管理模式不同，新加坡淡馬錫公司通過(guò)其獨(dú)特的結(jié)構(gòu)和管理模式也取得了成功。
淡馬錫在2012年年報(bào)中稱，該公司的投資組合資產(chǎn)配置約有70%在亞洲，30%在其他地區(qū)。
由于享有特別豁免權(quán)，淡馬錫自1974年成立以來(lái)從未公布過(guò)其財(cái)務(wù)報(bào)表，但在2012年年報(bào)中，這家被市場(chǎng)認(rèn)為風(fēng)格鮮明的主權(quán)財(cái)富基金披露，自2002年擴(kuò)大在亞洲的曝險(xiǎn)(倉(cāng)位)以來(lái)，新投資為淡馬錫帶來(lái)了超過(guò)18%的年化回報(bào)率。而2002年3月之前進(jìn)行的投資，在過(guò)去10年則帶來(lái)了11%的年化回報(bào)率。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，淡馬錫的成功源于其獨(dú)特的管理結(jié)構(gòu)，該基金是由新加坡財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)管、以私人名義注冊(cè)的一家控股公司，這樣的架構(gòu)與當(dāng)時(shí)新加坡的經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分。
該公司董事會(huì)內(nèi)設(shè)兩個(gè)重要的常設(shè)委員會(huì)，負(fù)責(zé)董事會(huì)重大決策的實(shí)施。一是執(zhí)行委員會(huì)，其職責(zé)是檢查所有國(guó)聯(lián)企業(yè)的重大項(xiàng)目投資事項(xiàng)。另外一個(gè)為財(cái)政委員會(huì)，主要監(jiān)督淡馬錫公司在股票和資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)。
而政府通過(guò)直接派人參加董事會(huì)、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告和項(xiàng)目審批等方式對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管。
目前，淡馬錫以控股方式管理著23家國(guó)聯(lián)企業(yè)(可視為其子公司)，其中14家為獨(dú)資公司、7家上市公司和2家有限責(zé)任公司，下屬各類大小企業(yè)約2000多家，職工總?cè)藬?shù)達(dá)14萬(wàn)人。作為對(duì)政府投資的回報(bào)，淡馬錫稅后利潤(rùn)的一半上交財(cái)政部。（萬(wàn)敏）
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