大宗交易監(jiān)管風(fēng)暴：多公司高管涉內(nèi)幕 磐厚被查
2013年的五月，不只是創(chuàng)業(yè)板的盛宴，大宗交易商也會(huì)獵其中。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月30日，5月以來(lái)的20個(gè)交易日里，滬深兩市大宗交易共計(jì)1259筆，累計(jì)成交金額高達(dá)320.92億元，日均成交金額超過(guò)16億元，與4月份的日均成交金額3.82億元相比，環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)4倍。
然而對(duì)于部分參與者來(lái)說(shuō)，盛宴過(guò)后，淚流滿面。近期，多家上市公司人士因涉嫌內(nèi)幕交易被調(diào)查，在大宗交易市場(chǎng)的另一端，一場(chǎng)針對(duì)接盤(pán)公司的核查風(fēng)暴也蔓延開(kāi)來(lái)。據(jù)知情人士透露，從四月底開(kāi)始，磐厚、任行等知名大宗交易商都曾被證監(jiān)局調(diào)查。
“一部分原因是操縱股價(jià)，大宗交易最近很熱，監(jiān)管部門(mén)也要排查一些上市公司減持行為。其次，也有一部分會(huì)涉及利益輸送?！币患也痪们敖邮茏C監(jiān)局調(diào)查的私募投資公司負(fù)責(zé)人告訴理財(cái)周報(bào)記者。
神劍股份等多家公司被查
通常情況下，T+1的轉(zhuǎn)天交易就是這些公司的基本原則?！敖衲暌詠?lái)大宗交易商之間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，目前我們每天交易額平均在2億元左右，折扣通常在9.7-9.75折，仍保持大宗交易高位水平?！鄙虾Ｈ涡型顿Y管理公司董事長(zhǎng)任良成告訴理財(cái)周報(bào)記者。
“你可以觀察一下瑞豐光電(300241.SZ)5月30日分時(shí)圖走勢(shì)，這家公司前一天發(fā)生大宗交易，這種類(lèi)似心電圖的走勢(shì)明顯就在操控股價(jià)出貨?！鄙虾毢胭Y產(chǎn)管理有限公司的負(fù)責(zé)人告訴記者，監(jiān)管部門(mén)對(duì)這類(lèi)交易非常敏感，因?yàn)樯嫦訑_亂市場(chǎng)秩序。
另一家大宗交易商人士則表示，有一些接盤(pán)公司如果希望拿到交易額度，需要先進(jìn)行“市值管理”。
“有些公司高管希望堅(jiān)持，會(huì)先找一些機(jī)構(gòu)投資者幫其做高股價(jià)，如果大宗交易接盤(pán)公司參與，上市公司會(huì)承諾通過(guò)大宗交易減持給他們，而且折扣上也有很大優(yōu)惠?！痹撊耸扛嬖V記者。
“源頭應(yīng)是出在上市公司，一些大宗交易商被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查應(yīng)該是被牽連出來(lái)。”上述人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。
今年以來(lái)，包括神劍股份(002361.SZ)、向日葵(300111.SZ)等多家上市公司人士因涉嫌內(nèi)幕交易及操縱股價(jià)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查。
5月29日，神劍股份發(fā)布公告，公司高管王敏雪、王學(xué)良、吳昌國(guó)等因涉嫌內(nèi)幕交易等行為，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。有意思的是，2011年3月3日解禁流通以來(lái)，神劍股份高管多次利用大宗交易平臺(tái)進(jìn)行減持。2011年7月15日，王敏學(xué)和王學(xué)良分別減持130萬(wàn)股和80萬(wàn)股，均通過(guò)大宗交易進(jìn)行，8個(gè)交易日后，神劍股份便發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)快報(bào) .
此外，向日葵總經(jīng)理丁國(guó)軍、財(cái)務(wù)總監(jiān)潘衛(wèi)標(biāo)也因其于2012年違規(guī)減持限售股的行為，被證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案稽查。2012年4月25日，向日葵公告稱，預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將同比下降50%以上。6月29日，丁國(guó)軍減持80萬(wàn)股，潘衛(wèi)標(biāo)減持10萬(wàn)股；7月2日，潘再次減持2.5萬(wàn)股。到7月13日，向日葵發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正稱，由于銷(xiāo)售價(jià)格下降、匯兌損失加劇等原因，預(yù)計(jì)上半年虧損1.6億元-1.7億元。
值得注意的是，兩家公司高管減持均在公告發(fā)布前不久。據(jù)市場(chǎng)人士分析，業(yè)績(jī)預(yù)告前的高管減持顯示出可能存在內(nèi)幕交易。
在2012年6月29日減持當(dāng)天，向日葵還出現(xiàn)了兩筆大宗交易，交易價(jià)格均為7.13元/股。該價(jià)格是大宗交易規(guī)則允許的最低價(jià)格，即前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)折價(jià)10%。而相比2012年6月29日的收盤(pán)價(jià)8.71元/股，大宗交易價(jià)折價(jià)接近“兩個(gè)跌停板”。
除此以外，排查的另一個(gè)方面則涉及利益輸送和逃稅。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，某陽(yáng)光私募總經(jīng)理就因涉及一些與對(duì)手方資金返還問(wèn)題而被監(jiān)管部門(mén)調(diào)查。
深圳一家私募公司總經(jīng)理表示，避稅的環(huán)節(jié)主要涉及到大宗交易折扣定價(jià)問(wèn)題。交易雙方可以將減持的價(jià)格故意確定為交易所的折價(jià)下限，由于交易額降低，減持方可以偷繳一些交易稅款。之后，接盤(pán)公司按當(dāng)初約定的真實(shí)折扣價(jià)格返還給上市公司。
“也有一些股票會(huì)在大宗交易平臺(tái)溢價(jià)成交，這種情形我們接盤(pán)公司很少拿到券，很可能給了上市公司的關(guān)聯(lián)方，或者利用一些公司做通道?！鄙鲜鏊侥既耸勘硎荆@種情況經(jīng)常出現(xiàn)在一些窗口期和上市公司重大事件前夕。
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