央行表態(tài)提供流動性支持 鐵腕態(tài)度為何軟化
央行的聲明和表態(tài)備受關(guān)注，這是央行在近期貨幣市場陷入緊張局勢以來首度發(fā)出緩解局勢的信號。FT對此的形容是“在經(jīng)過過去兩周停止向系統(tǒng)注入流動性和告誡銀行清理自身資產(chǎn)之后，人民銀行的態(tài)度在周二變得軟化得多?！?/font>
央行上?？偛扛敝魅瘟铦陉懠易煺搲ü俜秸荆┌l(fā)布會上表示“金融市場流動性充足，出現(xiàn)時點波動只是暫時現(xiàn)象，央行將保持適中的流動性增長，靈活調(diào)節(jié)流動性，加強(qiáng)與市場機(jī)構(gòu)的溝通，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/font>
隨后央行在下午6點半左右發(fā)布公告稱：總體看，當(dāng)前流動性總量并不短缺。
為保持貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行，近日央行已向一些符合宏觀審慎要求的金融機(jī)構(gòu)提供了流動性支持，一些自身流動性充足的銀行也開始發(fā)揮穩(wěn)定器作用向市場融出資金，貨幣市場利率已回穩(wěn)。
隨著時點性和情緒性因素的消除，預(yù)計利率波動和流動性緊張狀況將逐步緩解。
同時，也要根據(jù)市場流動性的實際狀況，積極運(yùn)用公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)及短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）等創(chuàng)新工具組合，適時調(diào)節(jié)銀行體系流動性，平抑短期異常波動，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持貨幣市場穩(wěn)定，為金融市場平穩(wěn)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造良好貨幣條件。
商業(yè)銀行要繼續(xù)加強(qiáng)流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理。一是要加強(qiáng)對流動性影響因素的研判，正確估計流動性形勢，沉著冷靜應(yīng)對流動性波動，避免非理性行為，保持日常流動性合理水平。大型銀行要進(jìn)一步發(fā)揮好市場穩(wěn)定器作用。重大突發(fā)性問題要及時報告央行。對于貸款符合國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀審慎要求、有利于支持實體經(jīng)濟(jì)、總量和進(jìn)度比較穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)，若資金安排出現(xiàn)暫時性頭寸缺口，央行將提供流動性支持；對流動性管理出現(xiàn)問題的機(jī)構(gòu)，也將視情況采取相應(yīng)措施，維持貨幣市場的整體穩(wěn)定。
對于央行的表態(tài)，光大銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為央行是給了市場“一顆定心丸”，他向彭博表示：“（央行）信號非常明確：央行不希望看到中國金融市場出現(xiàn)混亂，而銀行間利率將進(jìn)一步回落?！?/font>
對于央行聲明中所采取的措施，F(xiàn)T將其類比于歐洲央行行長德拉吉去年宣布的“無限量”購債承諾，認(rèn)為該聲明意味著人行承諾向任何現(xiàn)金緊缺的金融機(jī)構(gòu)提供流動性支持。而央行更是在聲明中承認(rèn)已向未具名機(jī)構(gòu)提供了類似支持。
促使央行改變立場的最明顯因素就是市場的大幅動蕩。A股上周大跌超過10%，而在周二更是一度重挫6%，隨后在央行將救市的傳言后走出V字形逆轉(zhuǎn)，幾乎全部收復(fù)當(dāng)日跌幅。
而對于中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也在此次錢荒中被屢次提及，一些分析師認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長很可能跌到6%，而這是中國政府難以接受的。
眾多媒體都引用了美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺昨日發(fā)布的報告中的措辭“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)非常接近新領(lǐng)導(dǎo)層表示可以忍受的底線?！?/font>
此外，央行此前對待銀行間市場的鐵腕態(tài)度被外媒普遍認(rèn)為是李克強(qiáng)總理希望打擊影子銀行體系，路透此前的報道稱“央行鐵腕，意在同業(yè)”，是為了打擊銀行同業(yè)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)，以及控制銀行表外融資工具。
但有報道認(rèn)為，此次行動已經(jīng)開始產(chǎn)生了意想不到的副作用。由于缺錢，銀行都在竭力推出高收益理財產(chǎn)品攬儲。FT稱其在本周對8家銀行的調(diào)查顯示理財產(chǎn)品收益率有大幅的增長。
這一部分是由于貨幣市場利率走高，但關(guān)鍵原因是銀行為了補(bǔ)充流動性。FT援引一位江蘇銀行的經(jīng)理的話表示“每個銀行都瘋了”。
而高息理財產(chǎn)品將資金從中國金融體系的各個角落吸引出來。BBVA的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Le Xia向FT表示“人們從股市中抽出資金購買理財產(chǎn)品”。（來源：華爾街見聞）
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