首批發(fā)債企業(yè)多為IPO種子
中小企業(yè)私募債受關(guān)注。
繼5月上交所發(fā)布《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)試點辦法》之后，監(jiān)管層連續(xù)推動中小企業(yè)私募債發(fā)行工作。6月8日，華東鍍膜中小企業(yè)私募債成功發(fā)行，拉開了全國中小企業(yè)私募債券的發(fā)行大幕，為債券市場再添優(yōu)質(zhì)的配置品種。
據(jù)悉，中小企業(yè)私募債是我國中小微企業(yè)在境內(nèi)市場以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的企業(yè)債券。而記者觀察發(fā)現(xiàn)，目前大部分發(fā)行中小企業(yè)私募債的企業(yè)，都是未來能夠上市的優(yōu)良種子，如首批中小企業(yè)私募債就具備“低風險+高收益”的配置特征。
值得一提的是，隨著5月份宏觀數(shù)據(jù)相繼披露，通脹與經(jīng)濟指數(shù)呈現(xiàn)出“雙低”的格局，使得未來政策有望持續(xù)放寬，本月降息“靴子”的落地，無疑印證了這點。專家表示，目前債市無論是從資金面，還是從政策面來看，都面臨著多方利好的市場環(huán)境，其“慢牛通道”有望繼續(xù)延續(xù)，而隨著中小企業(yè)私募債的面世，將為當下債券投資行情“拾柴添火”。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份債基業(yè)績伴隨基礎(chǔ)市場上漲，收益率也是“水漲船高”，全市場平均累計凈值增長率達到1.88%，其中，單只債基最高漲幅達到5.5%。
富安達基金進一步指出，降息將刺激債券價格走高，推動債市持續(xù)走強。結(jié)合去年四季度至今的“三度降準”，貨幣政策在保持穩(wěn)健基調(diào)的前提下，其審時度勢平穩(wěn)趨松的態(tài)勢越發(fā)顯著，而本次利率調(diào)整也昭示了國內(nèi)貨幣政策正式進入了降息周期。
富安達基金同時強調(diào)，由于貸款基準利率的下降和銀行貸款利率下調(diào)幅度的擴大，將相應(yīng)地拉低債券的發(fā)行利率，緩解企業(yè)的財務(wù)負擔，如在資產(chǎn)負債率超過70%的338家公司中（截至一季度末），經(jīng)過本輪降息過后，共可減少63.45億元利息支出，這將有助于提高債券投資者的信用風險偏好，降低其與國債之間的信用利差。因此，未來一段時間中票企債等信用類品種依舊建議重點配置，而具備AA級評級、擔保增信的中小企業(yè)私募債，也可以適時進行關(guān)注。 （朱安倩）
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