傳統(tǒng)周期性行業(yè)被資金拋棄
“正式告別了研究多年的鋼鐵行業(yè)，確實有點舍不得，向親們通知一聲，以后我開始從事零售商貿(mào)行業(yè)的研究了?！弊蛉眨患胰萄芯繂T如此大告天下。
巧合的是，當(dāng)《金證券》記者致電另一家上市券商鋼鐵研究員，他也悄悄地透露，“我打算轉(zhuǎn)行了，還沒正式跟部門的頭兒提?！?/font>
業(yè)績虧損、股價低迷，鋼鐵行業(yè)的寒潮已蔓延至券商研究員，“不少傳統(tǒng)行業(yè)都淪為織布機行情，研究員日子也不好過。前幾年是銀行的分析師不招人待見，現(xiàn)在輪到了鋼鐵，接下來水泥、交運等行業(yè)也有邊緣化的危險?！?/font>
資金逃離 分析師備受冷落
上市公司三季報披露昨日收官，在13個整體業(yè)績出現(xiàn)下滑的行業(yè)中，“鋼鐵俠”尤顯悲催。受產(chǎn)能過剩、價格暴跌等影響，行業(yè)內(nèi)“虧”聲一片，其中鞍鋼股份前三季度凈虧31.7億元，同比下滑超1426%；馬鋼股份前三季度凈虧損31.37億元，同比下滑超1066%；安陽鋼鐵前三季度凈虧24億元，同比下滑2456%。
與之相對應(yīng)，鋼鐵股賣出了“白菜價”，整個板塊保持著4.5元這一所有行業(yè)當(dāng)中的最低水平，板塊內(nèi)多達20只個股絕對股價低于4元，此外15家鋼鐵公司股價跌破凈資產(chǎn)。
最新披露的寶鋼股份三季報顯示，公司前十大流通股東僅剩上證50交易型開放式指數(shù)一只基金，持股數(shù)為4511.64萬股，且當(dāng)季還減倉145.68萬股。另有10只基金駐扎其中，但三只基金的持股市值為20萬以下。而三季度末224家基金盤踞貴州茅臺，兩個板塊的龍頭公司命運迥異。
“股價是最好的促銷大師，鋼鐵板塊長期低迷，關(guān)注的買方資金越來越少，寫出來的研報、組織的交流會沒人參加，對個人的發(fā)展空間也有所限制。”前述鋼鐵行業(yè)研究員對《金證券》感慨道。
最讓他印象深刻的是，在去年年底的年度策略報告會上，大消費行業(yè)、生物醫(yī)藥、新能源新材料以及低碳環(huán)保等研究員備受追捧，投資者擠爆了報告大廳。相反，對于鋼鐵、水泥等周期性行業(yè)，公司準備了能容納幾百個位置的大廳，結(jié)果也就稀稀落落地坐了幾十個人。
據(jù)介紹，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)勤快點的研究員，還是會參加公司調(diào)研、各類研討會等，但回來后大家都不愿意動筆，“建議增持、買入都不合適，畢竟整個行業(yè)環(huán)境并沒有發(fā)生大的變化，現(xiàn)在寫研報的也就那幾個熟面孔。”
他直言，不到萬不得已，沒人會選擇轉(zhuǎn)行，“研究了這么多年，手上也積累了一定的上市公司資源，誰也不愿意另起爐灶?！?/font>
行業(yè)謀變 “大塊頭”難言拋棄
這一幕何曾相識。去年上半年，一則消息被廣為流傳：從事銀行業(yè)研究近三年的深圳某知名券商研究員，準備轉(zhuǎn)去研究新能源行業(yè)。在他看來，雖然已經(jīng)從事三年銀行業(yè)研究，但在研究所晨會上自己現(xiàn)在基本連發(fā)言的機會都快沒有了，而研究新能源行業(yè)至少能在每天的晨會上發(fā)表一下自己的研究意見。
事實上，今年三季度多家銀行業(yè)績表現(xiàn)超出市場預(yù)期。如華夏銀行前三季度凈利潤增速為40.4%，其中第三季度36.73%；平安銀行前三季度凈利潤增長率33.18%，略超市場預(yù)期；中國銀行第三季度凈利潤增速達到16.6%，單季盈利超出市場預(yù)期10%。
上海一研究員對《金證券》表示，“這兩三年，傳統(tǒng)周期性行業(yè)已經(jīng)被各路資金無情拋棄，大家都在追捧十二五規(guī)劃鼓勵的新興產(chǎn)業(yè)。隨著買方機構(gòu)關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)移，券商的研究力量也不得不調(diào)整。” 記者了解到，目前不少券商的傳統(tǒng)周期性行業(yè)研究人數(shù)都有所壓縮，甚至直接不配備自己的鋼鐵、交運行業(yè)研究員。
市場的“喜新厭舊”倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型。10月30日，寶鋼股份總經(jīng)理馬國強對外宣稱，“今年四季度至明年一季度，鋼鐵行業(yè)總體上仍然不樂觀，鋼廠利潤空間仍將縮減?！苯?jīng)濟泡沫破裂后的產(chǎn)能過剩，是造成鋼鐵行業(yè)困難的主因。接下來，鋼鐵行業(yè)一定是一個通過技術(shù)創(chuàng)新尋找新的需求機會和落后虧損產(chǎn)能退出的過程。
一位尚堅守該領(lǐng)域的研究員也對《金證券》記者稱，“國內(nèi)鋼鐵行業(yè)至少在相當(dāng)長一段時期內(nèi)維持低速增長態(tài)勢，但即使是零增長，絕對量龐大的鋼鐵消費，也讓這個行業(yè)無法被漠視?！?（金證券記者 江芬芬）
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