新興市場(chǎng)“驚魂一周” 伯南克下周亮底牌？
6月18日至19日，美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)為期兩天的議息會(huì)議，會(huì)后美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將舉行新聞發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)將在19日當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午2點(diǎn)發(fā)布會(huì)議聲明和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，而伯南克將在下午2時(shí)30分召開(kāi)記者會(huì)。
13日，美國(guó)一位知名財(cái)經(jīng)記者再次“爆料”稱，考慮到近期金融市場(chǎng)對(duì)政策退出的反應(yīng)強(qiáng)烈，伯南克下周可能發(fā)話淡化市場(chǎng)的預(yù)期，強(qiáng)調(diào)當(dāng)局將在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低利率。
新興市場(chǎng)連續(xù)遭受重創(chuàng)
6月的第二周，新興市場(chǎng)的噩夢(mèng)仍在繼續(xù)。得益于隔夜美股反彈，14日MSCI新興市場(chǎng)股票指數(shù)一度漲近1%。但累計(jì)本周，該指數(shù)仍下跌2.9%左右，為自2012年5月以來(lái)最大單周跌幅。
在所有新興市場(chǎng)中，熱錢(qián)最為青睞的亞洲首當(dāng)其沖遭受重創(chuàng)。過(guò)去一周全球股市表現(xiàn)排行榜上，亞洲新興市場(chǎng)跌幅居前。印尼、菲律賓、泰國(guó)、印度股市以及中國(guó)A股都高居跌幅前十，印尼和菲律賓股市周跌幅超過(guò)7%。而從6月份整體看，菲律賓、泰國(guó)、印尼等亞洲新興市場(chǎng)的跌幅都在全球名列前茅，中國(guó)A股和港股也位居跌幅前十。
分析人士認(rèn)為，對(duì)西方央行特別是美聯(lián)儲(chǔ)的政策支持可能減弱的擔(dān)憂，是誘發(fā)這輪亞洲新興市場(chǎng)股價(jià)大跌的主因，而落入“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)怪圈”的日本股市的劇烈波動(dòng)，更進(jìn)一步加速了熱錢(qián)從高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撤離。
花旗引述資金跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR的數(shù)據(jù)稱，截至12日的一周時(shí)間里，各類新興市場(chǎng)股票基金累計(jì)凈流出資金58億美元。前一周，這類基金也流出了50億美元，創(chuàng)下兩年來(lái)新高。
野村國(guó)際分析了以往美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松周期和亞洲市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)，得出的結(jié)論是:美國(guó)“無(wú)序”退出寬松政策，會(huì)推高全球避險(xiǎn)情緒，進(jìn)而沖擊到對(duì)周期較敏感且相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的亞洲市場(chǎng)。
比如，1994年、1999年美國(guó)收緊貨幣政策，都中止甚至逆轉(zhuǎn)了亞洲股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)。而在2011年6月QE2結(jié)束前后，亞洲股市的表現(xiàn)也明顯落后全球。
“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”再發(fā)聲
13日，華爾街日?qǐng)?bào)（博客，微博）記者、人稱“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的希爾森拉斯發(fā)表文章稱，美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上可能會(huì)試圖淡化市場(chǎng)的加息預(yù)期。
上月22日，伯南克首次表示可能在未來(lái)幾次議息會(huì)議上考慮縮減購(gòu)債規(guī)模，自那以來(lái)，美股及全球股市陷入調(diào)整，新興市場(chǎng)跌勢(shì)慘重。
最近幾周，美聯(lián)儲(chǔ)的官員們一直在試圖說(shuō)服投資人，不要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的退出做出過(guò)度反應(yīng)。官員們稱，調(diào)整債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)將一次性完全退出債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，而且更為重要的是，這不意味著美聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)上調(diào)利率。
不過(guò)，投資人似乎對(duì)此無(wú)動(dòng)于衷，仍在拋售股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。近期，一些市場(chǎng)指標(biāo)顯示，投資人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間可能提早，甚至?xí)诿髂昴甑浊凹酉ⅰ?/font>
對(duì)此，華爾街日?qǐng)?bào)的文章稱，這反映出投資者似乎已在猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)恪守將利率保持低位的承諾。而這顯然不是美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的情況。
希爾森拉斯透露，鑒于此，在下周的議息會(huì)議上，伯南克可能試圖說(shuō)服投資人不要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE作出過(guò)度反應(yīng)，并強(qiáng)調(diào)距離加息還有很長(zhǎng)一段時(shí)間。報(bào)道稱，伯南克眼下想向市場(chǎng)傳遞的信息是，調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃并不意味著立即全部停止，另一方面，即便開(kāi)始縮減QE，美聯(lián)儲(chǔ)離上調(diào)利率也還有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。
美股和匯市聞風(fēng)而動(dòng)
上述消息令13日的美股大受鼓舞。繼好于預(yù)期的零售和就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)三大股指高開(kāi)之后，美股大盤(pán)當(dāng)天一路上行，最終收在日內(nèi)最高點(diǎn)附近。
截至13日收盤(pán)，道指漲1.2%，終止了三連陰；標(biāo)普500指數(shù)大漲1.5%，所有十大分類股都上漲。納指漲1.3%。
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