穆迪突襲意大利評級 投行全面看空歐元
就在市場揣測意大利暗示可能需要尋求金援之際，穆迪突然宣布下調(diào)該國主權(quán)信評，令市場信心受挫，歐元匯率再次跌破1.22關(guān)口。在全球經(jīng)濟增長放緩及歐債危機惡化背景下，投資者大肆買入美元、日元等貨幣尋求避險，美元指數(shù)攀升至兩年新高83.83，歐元匯率隔夜刷新兩年低點。華爾街投行全面看空歐元前景。
周五(7月13日)亞市盤中，美元兌主要貨幣繼續(xù)走高，美元指數(shù)在83.70一線運行。歐元/美元再次跌破1.22關(guān)口，觸及時段低點1.2179，隔夜刷新兩年低點1.2165。英鎊/美元暫守1.54關(guān)口，隔夜探至一個月新低1.5392，目前在1.5420附近交投；澳元/美元重返1.01關(guān)口上方，目前在1.0125附近交投，稍后關(guān)注中國二季度GDP數(shù)據(jù)，料將給澳元等風(fēng)險貨幣帶來較大影響。
穆迪突襲意大利主權(quán)評級
信評機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司(Moodys InvestorsService)周五宣布將意大利主權(quán)信評從A3降至BAA2，債務(wù)前景為負(fù)面，暗示該機構(gòu)未來可能進一步下調(diào)該國主權(quán)信評。
穆迪在聲明稿中稱，意大利近期經(jīng)濟前景惡化。若意大利經(jīng)濟前景進一步明顯惡化或改革遭遇困難，可能進一步被下調(diào)評級。該機構(gòu)稱，“意大利融資成本進一步大漲或被市場拒之門外的可能性，比我們五個月前采取評級行動時上升?！?/p>
意大利總理蒙蒂(Mario Monti)周二(7月10日)表示，意大利可能希望利用歐元區(qū)救助基金來降低融資成本。市場將蒙蒂的講話解讀為“意大利暗示需要尋求歐盟金援”。
據(jù)意大利官方數(shù)據(jù)，截至2011年底，該國公共債務(wù)規(guī)模為18979億歐元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比由2010年的118.7%上升至120.1%。國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計，意大利公共債務(wù)占GDP之比可能在2013年觸及峰值126.4%，并于2017年降至119.4%；今明兩年意大利經(jīng)濟將陷入衰退，隨后緩慢增長，并于2017年實現(xiàn)1.2%的增速。
根據(jù)IMF預(yù)測，未來意大利債務(wù)水平將可控，該國可能無需全面救助。但如果意大利經(jīng)濟陷入大幅衰退，且融資成本激增，則債務(wù)水平將無法持續(xù)。
穆迪在聲明中稱，意大利短期經(jīng)濟前景已經(jīng)出現(xiàn)惡化，體現(xiàn)經(jīng)濟增長疲軟，失業(yè)率上升，造成該國在財政改革存在不能達到既定目標(biāo)的風(fēng)險。這可能會進一步削弱市場信心，進一步令市場融資成本攀升。
該機構(gòu)稱，由于日益脆弱的市場信心，來自希臘和西班牙的債務(wù)傳染風(fēng)險侵蝕了意大利投資者信心基礎(chǔ)。希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險上升和西班牙銀行系統(tǒng)出現(xiàn)信貸損失，都令意大利潛在風(fēng)險上升。
華爾街投行全面看空歐元前景
全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐呈現(xiàn)放緩，歐債危機結(jié)構(gòu)問題未解，花旗銀行預(yù)估，美元指數(shù)可望持續(xù)走強，在一年之內(nèi)從目前的83上攻87。野村、匯豐、瑞銀和渣打等華爾街投行也認(rèn)為，歐元處于不可能翻轉(zhuǎn)的疲弱走勢，投資者下半年應(yīng)該避開歐元。
野村證券(Nomura)宣布調(diào)整歐元/美元匯率預(yù)估，預(yù)計未來三個月為1.18，此前預(yù)估為1.25。同時，該行預(yù)計今年底歐元匯率預(yù)估為1.15，此前預(yù)估為1.23。該機構(gòu)調(diào)整歐元匯率存在合理性，無論像希臘退出歐元區(qū)等例子，未來都存在一些高度風(fēng)險因素。由于流動資產(chǎn)投資組合與高風(fēng)險溢價，歐元未來數(shù)月將進一步下跌。
野村在報告中稱，“在我們看來，歐元區(qū)基本面非常疲軟，不管希臘是否停留在歐元區(qū)。同時，預(yù)計歐元在今年四季度將進一步走軟，這些驅(qū)動因素主要來源于疲軟的經(jīng)濟增長、薄弱的資本流動及缺乏一個可靠的長期性歐元未來發(fā)展計劃?！?/p>
從交易策略角度來看，野村仍持有歐元/美元空頭頭寸，那是在歐盟峰會發(fā)表公告時買入的空頭部位(6月29日在1.2670入場)。該行同樣在持有歐元/美元1.20選擇性期權(quán)(期滿7月17日)，此外，還有1.10選擇性期權(quán)(9月6日期滿).
此外，瑞銀(UBS)外匯策略師Gareth Berry表示，關(guān)注歐元/美元支撐1.2152，一旦跌破該水平，預(yù)計匯價將擴大跌幅至1.2000。近期阻力位于1.2336，進一步阻力位于1.2402.
在有關(guān)歐元區(qū)方面，Berry關(guān)注西班牙首相拉霍伊(Rajoy)宣布的新撙節(jié)措施，該項財政緊縮措施將在2014年底削減650億歐元(占GDP的6.3%)。尤其是增值稅稅率將上升。
他指出，“我們的歐洲經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為這項措施將很快行動，因此我們對西班牙2012年和2013年經(jīng)濟預(yù)估維持在-1.6%和-1.3%不變?！?/p>
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