大有期貨1月31日早評視點(diǎn)
大豆/豆粕：南美新豆擔(dān)憂刺激市場
昨日早盤連豆類小幅低開，之后期價(jià)一路走高，大豆在4860一線短暫盤整后，午后上破，但尾盤又回落至此。豆粕3460附近反復(fù)，午后一舉突破，全天漲幅近2%，成交較昨日明顯放大。大豆1305減倉3302手至15.8萬手，豆粕1305增倉6.9萬手至104.3萬手?，F(xiàn)貨方面，大豆價(jià)格穩(wěn)定，豆粕價(jià)小幅波動，均價(jià)漲1至3932元/噸。阿根廷天氣的擔(dān)憂，物流及降雨推遲問題拖累巴西新豆運(yùn)至港口時(shí)間，和美豆庫存下滑共同刺激，CBOT大豆收漲近2%。經(jīng)過10個交易日的盤整后，連粕強(qiáng)勢突破上方壓力，收長陽。南美天氣逐漸引起市場擔(dān)憂，價(jià)格獲得支撐。今日連豆粕關(guān)注3500關(guān)口壓力，若順利突破，多單繼續(xù)持有，否則需保持謹(jǐn)慎。大豆上壓4880。
滬銅：突破重要壓力區(qū) 后市可看漲一線
1、宏觀方面，美聯(lián)儲維持利率及資產(chǎn)購買規(guī)模不變，基本符合預(yù)期，隔夜美元大幅下挫，對銅價(jià)形成利好。
2、銅市供應(yīng)方面，據(jù)國際商報(bào)稱，2012年銅礦產(chǎn)量同比預(yù)計(jì)增長3.5%，明顯高于2011年的0.4%。
3、現(xiàn)貨方面，現(xiàn)銅貼水仍一路擴(kuò)大，現(xiàn)銅報(bào)價(jià)貼水250元/噸-貼水130元/噸，升水銅成交價(jià)58430-58520元/噸。由于銅價(jià)反彈過大，下游無意入市接貨，實(shí)際成交較為匱乏。 整體來看，銅價(jià)昨日強(qiáng)勢突破前期59000一線重要壓力區(qū)，階段性上漲行情進(jìn)一步確認(rèn)，滬銅1305合約后市可看漲一線至前期高點(diǎn)60550一線附近，前期短空出場，謹(jǐn)慎追高，中線多單逢高適當(dāng)減持，收獲利潤。
滬鋅：突破震蕩平臺，漲勢或?qū)⒀永m(xù)
外盤倫鋅繼續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，收于2151.5美元，上漲2.53%。美聯(lián)儲會議政策無變化，繼續(xù)維持各項(xiàng)寬松措施，美元指數(shù)繼續(xù)下行，有再度探至79以下低位的趨勢，如此基本金屬將繼續(xù)釋放壓力。滬鋅昨日大幅拉升突破震蕩平臺，最高至15995元，已基本觸及16000關(guān)口。在宏觀氛圍繼續(xù)趨暖及外盤強(qiáng)勁的影響下，今日高開的概率較大，有創(chuàng)新高的可能。不過也不能忽視加速上漲后的短線回調(diào)，操作上前期低位重倉多單可適當(dāng)減持拿穩(wěn)利潤，空倉者短線不在高位追漲，仍建議先觀望，上方16150-16200壓力區(qū)間。
油脂： 震蕩反彈 弱勢緩和
油脂價(jià)格整體震蕩小幅上漲，走勢從偏弱轉(zhuǎn)向緩和，處于整體震蕩反彈走勢中，油脂庫存對于行情壓制“壓力山大”，預(yù)期大震蕩行情將延續(xù)，短期震蕩偏反彈重新為市場主要指引。豆棕油價(jià)差持續(xù)在1900附近波動。美盤大豆期貨周三升至六周高點(diǎn),因市場擔(dān)心阿根廷作物種植帶干旱天氣，令價(jià)格升穿關(guān)鍵的技術(shù)位。目前價(jià)格在14.5美元之上波動，對油脂整體走勢提振作用持續(xù)存在。國內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場由于需求不振，多數(shù)交易商補(bǔ)貨熱情下降，主要以銷售手中庫存為主。今日預(yù)期走勢將會是高開震蕩反彈走勢，價(jià)格繼續(xù)反彈。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位8660元；棕油短線多空分界位6740元；菜籽油強(qiáng)弱分界位9950元。
三顆星
中線觀點(diǎn)：震蕩
塑料：利多提振。短空回避為主
歐洲改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)蓋過了美國GDP萎縮的陰影，美聯(lián)儲將繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，歐元兌美元匯率上升增強(qiáng)了以美元計(jì)價(jià)的商品期貨對投資者的吸引力，盡管美國原油庫存增長，周三歐美原油期貨仍然連續(xù)第三天上漲。昨中石化華北已經(jīng)出臺下月價(jià)格，部分小漲，提振市場心態(tài)。預(yù)計(jì)線性期價(jià)短線仍將維持強(qiáng)勢格局，操作上空頭回避為主，日內(nèi)11100一線承壓。
PTA：上行略顯疲態(tài)，多單減持
現(xiàn)貨市場，PTA現(xiàn)貨價(jià)格為8820元/噸，較上一日上漲50元/噸。下游方面，聚酯切片價(jià)格在10850元/噸左右。上游PX價(jià)格繼續(xù)上漲，對PTA提供了較強(qiáng)的成本支撐，雖然短期下游需求不振，但市場對節(jié)后行情較為期待，整體PTA仍將繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。技術(shù)上期價(jià)依托均線繼續(xù)爬升。但成交量繼續(xù)萎縮，顯示出資金主動推漲的意愿不強(qiáng)。操作上，建議前期多單可適當(dāng)減倉，繼續(xù)關(guān)注上方8700關(guān)口附近的壓力。
貴金屬：反彈延續(xù) 多單持倉
美聯(lián)儲如市場預(yù)期維持低利率和量化寬松步伐不變，美國4季度GDP意外萎縮，雙重因素刺激金銀大幅上漲，美元回落給商品形成共同支撐。金銀仍處震蕩反彈中，短線偏多思路。操作上，多單持有，黃金支撐1665，白銀支撐6600。等級：3 中線趨勢：震蕩
股指：期指持倉現(xiàn)首次凈多
國內(nèi)消息面平靜，美聯(lián)儲議息符合預(yù)期，外圍形勢維持穩(wěn)定。昨日股指期貨前20位持倉首次呈現(xiàn)凈多格局，空頭主力的退讓或有利于行情繼續(xù)反彈，但需維持適度謹(jǐn)慎，隨時(shí)關(guān)注多頭盤面可能出現(xiàn)的變化，近日延續(xù)反彈趨勢。操作上，多單持倉，日內(nèi)趨勢震蕩偏多，IF1302區(qū)間2685-2730。等級：3 中線趨勢：震蕩偏多
白糖：外圍普漲、逢高沽空
因美元大幅下挫，隔夜原糖再次反彈。昨日SR1309沖高回落，收盤依然處于M5之下，5420附近壓力明顯，今日關(guān)注能否沖擊5450，建議趨勢空單昨日加倉部分止損設(shè)在5410，日內(nèi)短多務(wù)必謹(jǐn)慎。
等級：3 中線趨勢：震蕩偏空
焦炭：沖高回落 逢高布空思路
春節(jié)將至，下游鋼廠補(bǔ)庫已進(jìn)入收尾階段，部分庫存已補(bǔ)充到位的鋼廠接貨積極性減弱，此外，節(jié)前客運(yùn)壓力頗大，汽運(yùn)市場逐步趨緊，運(yùn)費(fèi)上漲10-30 元/噸，因而短期內(nèi)焦炭出廠價(jià)格繼續(xù)上漲的壓力較大。盤面上看，昨日焦炭1305合約沖高回落，1900一線未能有效站穩(wěn)。盤中資金離場跡象明顯，主力前20多頭有較大幅度減倉。預(yù)計(jì)短期內(nèi)難有大幅上下的行情，區(qū)間震蕩為主，逢高布空思路操作。
螺紋：震蕩回落
1、上海地區(qū)三級螺紋鋼3740元/噸，平；天津地區(qū)3710元/噸，漲20元。
2、各省兩會期間，北上廣深釋放嚴(yán)厲信號，一線城市樓市調(diào)控料加碼；截至1月31日，共有26家上市鋼企發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告或快報(bào)，其中19家預(yù)虧或預(yù)減，有6家虧損額超過10億元。
期鋼昨日高開高走，縮量突破4100關(guān)口，短期漲勢凌厲但量能不足，近期上漲空間有限。前期多單減持，今日看高位震蕩回落，短空，4145止損。
等級：3星
中線趨勢：震蕩上漲
玉米：秈稻臨儲提價(jià)，玉米短線維持反彈
昨日連玉大幅低開，期價(jià)觸及下支撐后迅速拉升，盤中維持震蕩走勢，但午后空頭平倉，期價(jià)再次上沖；芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三上漲，因部分阿根廷玉米產(chǎn)區(qū)天氣更為干燥，且大豆期貨勁升惠及此間市場；國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格保持弱勢，但早秈稻收儲價(jià)每噸再次提高240元，長期利好農(nóng)產(chǎn)品市場，連玉將跟風(fēng)上揚(yáng)；預(yù)計(jì)今日連玉震蕩偏強(qiáng)為主，上承壓2432。
中線趨勢：震蕩偏空
（付奎 沈波）
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