新基金法擬定私募產(chǎn)品登記制 厘清重復(fù)征稅亂象
長期處于監(jiān)管模糊地帶的私募證券基金重復(fù)征稅問題，將在下周進(jìn)入三審階段的《證券投資基金法》(修訂草案，下稱《新基金法》)中得到全面疏理。
一位接近《新基金法》的知情人士透露，《新基金法》準(zhǔn)備給予私募基金非納稅主體法律地位，具體做法是一旦私募基金完成證監(jiān)會(huì)注冊，并進(jìn)入證監(jiān)會(huì)與稅務(wù)部門“聯(lián)網(wǎng)”的信息系統(tǒng)，無需在工商部門做稅務(wù)登記，只需在監(jiān)管部門以基金產(chǎn)品形式備案登記。
由于基金類產(chǎn)品在投資環(huán)節(jié)不產(chǎn)生稅收，因此免去私募基金向出資人返還收益環(huán)節(jié)面臨重復(fù)征稅的煩惱。
私募證券基金就是“一堆錢”，在投資環(huán)節(jié)不應(yīng)產(chǎn)生稅收?，F(xiàn)實(shí)卻是國內(nèi)多數(shù)私募基金以公司或合伙企業(yè)登記注冊，承擔(dān)了很多不該承擔(dān)的稅收和費(fèi)用，上述知情人士透露。
然而，由于《新基金法》擬將部分規(guī)模偏小的私募基金交給當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)備案管理，后者能否提供令監(jiān)管部門和稅務(wù)局認(rèn)可的信息對接系統(tǒng)，以確保所有私募基金依法納稅，將成為私募基金能否獲得非納稅主體法律地位的最大掣肘。
重復(fù)征稅“亂象”
長期以來，私募證券基金所面臨的重復(fù)征稅，令多數(shù)私募基金經(jīng)理頗為“頭疼”。
由于私募基金主要以基金管理公司在工商稅務(wù)部門注冊登記，一旦出現(xiàn)投資收益返還出資人，稅務(wù)部門先在基金管理公司層面收取相應(yīng)的投資利潤所得稅；當(dāng)“稅后利潤”到達(dá)出資人賬戶后，又將面臨稅務(wù)部門每逢年底重新計(jì)算征收出資人(或出資機(jī)構(gòu))所得稅。
比較常見的重復(fù)征稅現(xiàn)象，主要集中在異地補(bǔ)稅。即A地基金公司向A地稅務(wù)部門代繳B地出資人投資利潤所得稅后，B地出資人被B地稅務(wù)部門告知由于AB兩地稅收優(yōu)惠不同，需要將稅后利潤按B地稅率補(bǔ)繳稅收差額。
即使私募基金公司紛紛發(fā)起有限合伙制基金(主要為了設(shè)立證券投資賬號)，針對出資人的異地補(bǔ)稅等重復(fù)稅收難題依然沒有緩解。
于是，一批私募基金采取“信托+有限合伙”模式規(guī)避重復(fù)征稅。所謂“信托+有限合伙”模式，先由信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品募集資金，再將信托產(chǎn)品作為有限合伙人(LP)投資私募基金發(fā)起的合伙制私募基金產(chǎn)品。
由于信托產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)讓無需繳納所得稅，有限合伙制基金在利潤返還出資人賬戶環(huán)節(jié)則減少一道征稅義務(wù)，以此避開重復(fù)征稅。
“信托+有限合伙”模式風(fēng)生水起，得益于部分地方工商管理與稅務(wù)部門對信托產(chǎn)品身份界定相對“寬松”——將信托產(chǎn)品視為機(jī)構(gòu)出資人，允許投資收益先行返還出資人，由后者自行繳納稅收。然而，真正受惠的私募基金只是極少數(shù)。
為此，《新基金法》在修訂初期，著手厘清私募基金重復(fù)征稅亂象。
上述知情人士透露，最初，部分參與修訂的專家主張賦予私募基金類似財(cái)團(tuán)法人的定位，一次性扭轉(zhuǎn)私募基金重復(fù)納稅亂象。
所謂財(cái)團(tuán)法人，又稱“目的財(cái)產(chǎn)”，是以一定目的財(cái)產(chǎn)為成立基礎(chǔ)的法人。由于財(cái)團(tuán)法人的形態(tài)是無成員的，表現(xiàn)為一種獨(dú)立的特別財(cái)產(chǎn)，缺乏納稅主體。因此歐美國家一般不向財(cái)團(tuán)法人征稅，而是向其出資人與管理人征收所得稅等相應(yīng)稅負(fù)。
由于中國法律尚未引進(jìn)財(cái)團(tuán)法人的相關(guān)法規(guī)，上述主張最終無果而終。不過，“財(cái)團(tuán)法人”的征稅架構(gòu)被部分保留。《新基金法》明確允許私募基金管理人或協(xié)助出資人代繳相關(guān)稅收，或?qū)⑼顿Y收益先返給基金出資人，由后者自行繳納稅收。
登記制的執(zhí)行難題
如何將“財(cái)團(tuán)法人”落實(shí)到《新基金法》的具體條款，同樣頗費(fèi)周折。
前述知情人士透露，經(jīng)過多次協(xié)商，《新基金法》擬給予私募基金部分非納稅主體的法律地位。
所謂非納稅主體，是符合證監(jiān)會(huì)注冊備案，并與稅務(wù)部門實(shí)現(xiàn)“聯(lián)網(wǎng)”的私募基金，可以不在工商部門做稅務(wù)登記，而是在監(jiān)管部門以基金產(chǎn)品形式備案登記。由于基金類產(chǎn)品在投資環(huán)節(jié)不產(chǎn)生稅收，私募基金在向出資人返還收益環(huán)節(jié)則無需重復(fù)征稅。
然而，上述條款剛面世就出現(xiàn)爭議。在征求意見階段，有人提出《新基金法》允許公司型基金、合伙型基金、理事會(huì)型基金與無限合伙型基金等不同類型基金共存，其中涉及稅收稅率各有千秋，如何納入統(tǒng)一管理將是一項(xiàng)難題。
而《新基金法》修訂小組專家回應(yīng)稱，不同類型基金所涉及的不同稅率稅負(fù)，可以與稅務(wù)部門進(jìn)行溝通解決。
更大的挑戰(zhàn)，則是私募基金產(chǎn)品登記制度的“執(zhí)行難”。
《新基金法》規(guī)定，超過一定規(guī)模的大型私募證券基金必須在證監(jiān)會(huì)等部門做注冊登記，規(guī)模偏小的私募基金則需要到當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)做備案管理，由后者負(fù)責(zé)管理小型私募基金信息披露、合規(guī)經(jīng)營與稅負(fù)統(tǒng)籌等。
相比大型私募證券基金可以借鑒運(yùn)作成熟的公募基金產(chǎn)品備案登記模式，小型基金則依賴當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會(huì)建立的信息系統(tǒng)向稅務(wù)部門完成納稅義務(wù)。
盡管《新基金法》要求行業(yè)協(xié)會(huì)必須建立監(jiān)管部門與稅務(wù)部門均認(rèn)可的聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)，但對于實(shí)施效果，各個(gè)監(jiān)管部門未必“心里有底”——畢竟行業(yè)協(xié)會(huì)能建立高效的聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)，能否督促所有小型私募基金及時(shí)做好納稅工作以保證稅收不流失，磨合過程將相當(dāng)復(fù)雜。
前述知情人士透露，實(shí)施效果評估將直接影響到“私募基金非納稅主體”地位能否順利獲批。時(shí)間卻不等人，《新基金法》最快將在明年年中實(shí)施。
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