別讓年終發(fā)行變成基金“刷排名”工具
進(jìn)入11月之后，一些公司紛紛上柜理財(cái)基金和貨幣基金。有市場(chǎng)人士指出，盡管這是基金行業(yè)適應(yīng)股市低迷的一種策略，但多少也有年底沖刺規(guī)模之嫌。基金公司應(yīng)抓住政策機(jī)遇，創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，扎實(shí)做好投研，以好產(chǎn)品、好業(yè)績贏取基民信任，而不能把基金年終發(fā)行變成簡單的刷排名。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，目前排在第一陣營的公司主要有華夏、嘉實(shí)、南方、易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、工銀瑞信等7家千億級(jí)“航母”；第二陣營公司規(guī)模均在700億左右，彼此間差距不大，競(jìng)爭(zhēng)激烈；第三陣營也同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈，其排名從第14位到第18位，首尾公司規(guī)模分別為621億和523億。
基金作為一種市場(chǎng)化的產(chǎn)品，需要用業(yè)績說話，講的是品牌效應(yīng)。但在年終排名“步步驚心”，彼此之間隨時(shí)可能上演“彎道超車”的當(dāng)下，各公司只能快馬加鞭力保排名，發(fā)行環(huán)節(jié)自然不敢懈怠。截至上周末的數(shù)據(jù)顯示，渠道中排隊(duì)發(fā)行的基金達(dá)36只之多（A、B、C分別統(tǒng)計(jì)），其中，理財(cái)基金和貨幣基金約占三分之一。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周獲批將要上柜的同類型基金還有7只，這些基金的發(fā)行隨時(shí)可能改變基金公司之間的排名。
從過往數(shù)據(jù)來看，貨幣基金發(fā)行規(guī)模都比較大，對(duì)基金公司沖規(guī)模效果明顯。但是一些案例也顯示，部分公司貨幣基金在頭一年底發(fā)完之后，次年初就被投資者大量贖回，其“幫忙”色彩濃厚，這使得越來越多的人懷疑，基金公司在利用貨幣基金刷排名。而今年的情況是，由于諸多方面與貨幣基金類似，理財(cái)基金已然也成為基金公司刷排名的又一利器。此外，影響排名的還有一些正在發(fā)行和將要發(fā)行的債券基金。
客觀地說，基于績效考核的需要，基金年底發(fā)行新產(chǎn)品或者持續(xù)營銷沖規(guī)模無可厚非。不過，基金公司在沖規(guī)模的同時(shí)，更應(yīng)注重投研方面的修為，以更有說服力的業(yè)績，吸引投資者并留住他們的心。同樣需要強(qiáng)調(diào)的是，在證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)基金公司和基金產(chǎn)品大力創(chuàng)新的背景下，各公司還應(yīng)敏銳捉捕政策走向，設(shè)計(jì)出更切合投資者需求的產(chǎn)品，以做大做強(qiáng)基金產(chǎn)業(yè)。
針對(duì)年底這種借貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品沖規(guī)模的趨勢(shì)，有專業(yè)人士建議，在對(duì)基金公司規(guī)模進(jìn)行排名時(shí)，放棄按資產(chǎn)管理規(guī)模排名的方式，參照中國基金業(yè)金牛獎(jiǎng)的評(píng)選方法，引進(jìn)基金有效資產(chǎn)規(guī)模的概念。即以股票型基金1.5%的管理費(fèi)率為基準(zhǔn)，各類型基金按自身費(fèi)率與基準(zhǔn)費(fèi)率的比例，對(duì)資產(chǎn)凈值進(jìn)行折算，最后統(tǒng)計(jì)出基金有效資產(chǎn)規(guī)模。如此，或可對(duì)沖部分基金公司年底沖規(guī)模、刷排名的沖動(dòng)。
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