基金上報產(chǎn)品方案首現(xiàn)約定收益率
創(chuàng)新基金又爆新意。證券時報記者獲悉，創(chuàng)新基金匯添富、華安短期理財基金產(chǎn)品上報方案中首次提及“約定收益率”，可以像銀行、信托等理財產(chǎn)品一樣對投資者約定具體收益率，這對公募基金來說還是頭一遭。
《基金法》第二十條規(guī)定，基金管理人不得“向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失”，這意味著，無論是產(chǎn)品說明書、還是銷售宣傳材料，甚至與投資人口頭溝通，都不能承諾收益率。那么，“約定收益率”是否有違規(guī)之嫌？業(yè)內(nèi)人士認為，信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品一直都有預(yù)期收益率，基金同類產(chǎn)品約定預(yù)期收益也最多只能說是擦邊球，不算違規(guī)。并且，隨著基金業(yè)創(chuàng)新步伐的加快，這樣的擦邊球或成為一個突破口，為基金發(fā)展打開嶄新的局面。
創(chuàng)新產(chǎn)品再添新意
匯添富、華安基金短期理財產(chǎn)品自從進入審批通道后就一直是市場熱點。對此類產(chǎn)品，業(yè)界認為是可以和銀行短期理財產(chǎn)品競爭的基金業(yè)一大創(chuàng)新，如果再約定具體收益率，必能在銷售中占據(jù)優(yōu)勢。
記者致電華安基金相關(guān)人士了解月月鑫、季季鑫理財產(chǎn)品詳情，“據(jù)我了解，理財產(chǎn)品的收益率，到時應(yīng)該是一個區(qū)間范圍?！彼硎娟P(guān)于產(chǎn)品細節(jié)目前對外尚不便提及。
記者也從匯添富基金知情人士處獲悉，“短期理財產(chǎn)品收益率會穩(wěn)定在一個水平上，比貨幣基金高。目前產(chǎn)品還處于審批敏感階段，不方便對外公布產(chǎn)品細節(jié)?！?/p>
一直以來，公募基金在產(chǎn)品設(shè)計、營銷宣傳中的監(jiān)管審查可謂嚴(yán)厲，不要說在產(chǎn)品設(shè)計中約定收益率，即便是為了銷售規(guī)模的營銷宣傳，各類資料中也是“提收益率色變”，甚至連一些類似“避險”、“高收益”等強調(diào)收益的詞語也謹慎使用，也曾有不少基金公司為此而受到監(jiān)管層的警示。
如何實現(xiàn)收益是關(guān)鍵
事實上，和銀行理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品相比，基金最大的劣勢在于收益率的不確定性太大，無法給投資者一個比較穩(wěn)定的收益預(yù)期。雖然此前的分級基金低風(fēng)險份額也有約定收益率，但那是指高風(fēng)險份額每年給低風(fēng)險份額的資金使用成本，這兩種約定收益率有本質(zhì)不同。
深圳一家基金公司高管表示，證券市場不斷變化，規(guī)則也需要與時俱進不斷完善，信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品在這方面的監(jiān)管就一直相當(dāng)寬松。以前基金業(yè)禁止對投資者承諾收益，是為了防范風(fēng)險、避免欺騙投資者。短期理財基金只要提供一個較寬的約定收益率區(qū)間，并且同時聲明在特殊情況下可能達不到約定收益率，就可避免違規(guī)風(fēng)險。
對于這類約定收益率的基金短期理財產(chǎn)品，未來收益究竟能夠做多少，成為關(guān)注焦點。上海某家大型基金管理公司產(chǎn)品設(shè)計總監(jiān)表示，公司未來創(chuàng)新方向不是短期理財產(chǎn)品，原因是對約定收益究竟如何達到存有疑慮。而另一家基金公司固定收益總監(jiān)也認為，基金理財產(chǎn)品從投資范圍上來說，難與銀行抗衡，公募基金約定收益率理財產(chǎn)品效果如何，還需拭目以待。
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