創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高背后 十大拖后腿“爛股”大起底
日前，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)改寫歷史新高，指數(shù)今年以來累積漲幅超七成，只是355只個股平均漲幅僅有五成出頭?！锻顿Y快報》記者了解后發(fā)現(xiàn)，個股漲幅遜于指數(shù)，主要是因為個股中有40多只今年以來“逆市下跌”，拖了后腿。其中，華昌達等4只年初以來累計跌幅逾三成。記者今天特對年初以來跌幅靠前的十大“爛股”進行“起底”。
NO1、華昌達(300278)
跌幅：35.22%
華昌達主要經(jīng)營智能型自動化裝備系統(tǒng)，是國內(nèi)為數(shù)不多的具備系統(tǒng)設(shè)計及集成能力的企業(yè)之一。僅從行業(yè)前景來看，公司股價和業(yè)績都應(yīng)該不錯才是。然而，今年以來，公司二級市場走勢一直震蕩下跌。據(jù)統(tǒng)計，截止8月28日，華昌達年內(nèi)累計跌達到了35.22%，是355家創(chuàng)業(yè)板公司中，跌幅最大的一家，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)七成的漲幅形成了距大反差。
股價表現(xiàn)如此之差，業(yè)績自然也好不到哪去。財報顯示，2013年上半年，華昌達實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別下跌29.43%和32.16%，是創(chuàng)業(yè)板中為數(shù)不多的“雙降”公司。事實上，華昌達上市僅一年便遭遇業(yè)績變臉，還爆出董事長涉嫌泄露內(nèi)幕信息被查處。
而從K線圖看，華昌達頹勢或還將持續(xù)，一方面是上述提到的公司業(yè)績不給力，另一方面，公司可能面臨限售股解禁的沖擊。資料顯示，9月2日公司將有1930萬股解禁，點總股本的11.13%。
NO2、日科化學(xué)(300214)
跌幅：32.27%
日科化學(xué)是一家主營PVC塑料改性劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，2011年5月掛牌交易。由于業(yè)績逐年下滑，股價震蕩回落。據(jù)統(tǒng)計，截止目前，日科化學(xué)年內(nèi)累計跌達到了32.27%，在所有創(chuàng)業(yè)板公司中年內(nèi)跌幅第二。
中報顯示，今年1-6月日科化學(xué)實現(xiàn)營業(yè)收入4.8億元，同比下滑5.8%；凈利3372.3萬元，同比下降48.2%，較去年同期接近“腰斬”。而備受期待的“5萬噸/年ACM項目”試生產(chǎn)半年多，產(chǎn)能利用率較低，上半年累計虧損680.7萬元。
值得一提的是，盡管日科化學(xué)是7月份創(chuàng)業(yè)板高管增減持公司中唯一家獲凈增持的公司，但股價并沒因此受到提振，7月份至今仍跑輸指數(shù)。事實上，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，高管增減持對公司股價的影響并無明顯相關(guān)性，長遠看，公司盈利增長的持續(xù)性、發(fā)展前景等是支撐股價的重要因素。
NO3、科恒股份(300340)
跌幅：30.49%
二度闖關(guān)后上市的科恒股份，盡管上市當天遭到了爆炒，較發(fā)行價大漲52.4%。不過，好景不長，從上市次日沖高回落開始，便一路震蕩走底，進入2013年，疲勢持續(xù)。統(tǒng)計顯示，科恒股份年初至今累計跌幅達到了30.49%。
資料顯示，科恒股份為一家稀土發(fā)光材料龍頭企業(yè)，上市前一天，公司就發(fā)布公告稱，“與上年同期相比，今年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤約4100萬元-4400萬元，比上年同期下降約48.24%-44.45%?！睋?jù)分析，公司在上市前夕業(yè)績便“變臉”，主要是因為2011年業(yè)績大幅飆升得益于存貨利得的大幅增值，而不是靠正常經(jīng)營提升。
由于“變臉”，科恒股份與保薦人國信證券陷入了“包裝上市”質(zhì)疑，證監(jiān)會在調(diào)查后，對國信證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施，對保薦代表人楊健、陳大漢采取了“3個月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施。
NO4、裕興股份(300305)
跌幅：30.31%
2012年3月上市的裕興股份，是國內(nèi)100微米以上中厚規(guī)格聚酯薄膜產(chǎn)銷規(guī)模最大的企業(yè)之一。上市以來，業(yè)績每況越下，股價走勢并沒有隨創(chuàng)業(yè)板指數(shù)步步高，反而逐級走低。據(jù)統(tǒng)計，2013年以來，年內(nèi)累計跌達到了30.31%，成了為數(shù)不多的拖累創(chuàng)業(yè)板所有個股平均漲幅的公司之一。
中報顯示，2013年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)也入雖然有21.85%的增長，但增收不利，凈利潤同比大幅下滑59.30%。其實，從2010年至2012年的三年間凈利潤增幅分別為172.36%、7.93%和-0.11%就不難看出，裕興股份的經(jīng)營是一年不如一年。
對于今年上半業(yè)績大幅下降，裕興股份的解釋是，受激烈的市場競爭的影響，公司產(chǎn)品銷售價格有一定幅度的下降，毛利率也有所下降。目前來看，由于公司預(yù)告1-9月公司凈利潤可能大幅下降，如果沒有較大的“外力”，股價頹勢或難以改變。
NO5、九洲電氣(300040)
跌幅：28.90%
九洲電氣主要從事電力電子成套設(shè)備及其配套的電控自動化產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，自2010年1月登陸創(chuàng)業(yè)板以來，股價多處下跌趨勢中，僅去年跑贏了大市，進入2013年，股價再回頹勢，年初以來累計跌28.90%。不僅跑輸創(chuàng)業(yè)板指，連表現(xiàn)欠佳的上證指數(shù)也跑不過。
據(jù)了解，之所以如此，主要是由于業(yè)績波動巨大，公司財報顯示，2010年實現(xiàn)凈利潤同比增長11.50%、2011年下降23.57%、2012年暴漲883.54%，今年上半年下降25.01%。值得一提的是，2012年公司凈利潤大幅增長主要是由于公司出售了高壓變頻業(yè)務(wù)資產(chǎn)與專利。
從走勢看，由于今年上半年營業(yè)收入同比大幅下降53.98%，遠遠大于公司凈利潤的降幅，顯示公司的經(jīng)營出現(xiàn)了“問題”，在這樣背景中，股價或還有進一步擴大跌幅的可能。
NO6、荃銀高科(300087)
跌幅：25.65%
主要從事高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)雜交水稻種子研發(fā)、繁育、推廣及服務(wù)的荃銀高科，在2010年5月上市后不久，曾有一波在不足百日內(nèi)狂漲1.6倍的驚人行情。不過，從2011年開始，股價逐級走低。數(shù)據(jù)顯示，僅2013年初以來，累計跌幅達到25.65%。不僅跑輸創(chuàng)業(yè)板指，也沒跑過上證綜。
資料顯示，由于近年擴張導(dǎo)致的銷售費用和管理費用過高，公司業(yè)績欠佳，是股價表現(xiàn)不盡人意的重要原因。根據(jù)公司財報，最近三個會計年度凈利率的增幅分別是-3.25%、-34.2%和4.40%，而今年上半年更是虧損995.01萬元(同比降301.28%)。同時，公司預(yù)計1-9月的累計凈利潤為虧損。
據(jù)了解，2010年上市以來，公司積極并購擴張，但整合成效低于預(yù)期，部分子公司業(yè)績大幅低于預(yù)期，導(dǎo)致公司股票缺少機構(gòu)的關(guān)注。不過中投證券在近日發(fā)表研報指出，今年以來，公司加大經(jīng)營模式的創(chuàng)新求變，和開發(fā)新品的力度，給予公司“推薦”評級。
NO7、探路者(300005)
跌幅：25.10%
作為創(chuàng)業(yè)板的首批28家上市公司之一，專業(yè)從事戶外用品研發(fā)設(shè)計、組織外包生產(chǎn)、銷售的探路者也曾風(fēng)光過，至2012年8月中旬，股價一直都處于震蕩上行的趨勢中。據(jù)統(tǒng)計，自去年8月下旬走弱以來，跌幅近四成，而年初至今，累計跌幅也有25.10%。
值得一提的是，與其他很多拖累創(chuàng)業(yè)板市場的很多個股不同，探路者的業(yè)績非常出色，公司財報顯示，2010年至2013的三個會計年度中，公司凈利率的增幅分別達到了22.39%、98.81%和57.44%。今年上半年實現(xiàn)凈利潤至破紀錄的9662萬元，同比增長63.11%。
那為何近一年以來還跌跌不休呢？據(jù)了解，這主是是由于目前階段面臨大股東減持，今年6月初公司曾公告稱，公司控股股東、實際控制人盛發(fā)強計劃至12月6日期間減持不超過公司總股本3.19%的股份，即不超過1347.39萬股。
NO8、開元儀器(300338)
跌幅：20.51%
2012年7月才登陸創(chuàng)業(yè)板上市的開元儀器，是國內(nèi)唯一一家同時具有煤質(zhì)采、制、化儀器設(shè)備規(guī)模生產(chǎn)能力的企業(yè)。不過，上市不到一年，公司凈利潤便發(fā)生了巨大變化，從原先每年增長超40%，淪落為負增長。股價受此拖累一跌再跌，數(shù)據(jù)顯示，年初以來累計跌幅達到了20.51%。
資料顯示，上市前的2010年和2011年，開元儀器凈利潤同比分別增長71.35%和41.08%，然而，上市當年，募得了大量資金后，公司凈利潤增長率反而僅有4.17%，更糟糕的是，今年上半年營業(yè)收入和凈利潤均分別下降19.79%和17.93%。
值得一提的是，由于股價大跌，投資者損失慘重。在深交所互動易平臺，有投資者在公司互動平臺上建言：“貴公司股票上市后讓持有人很受傷，小非快解禁了，管理層能否做些工作，動員下小非持有者承諾解禁期順延十二個月，和廣大虧損的二級市場投資者一起共度難關(guān)！”對此，開元儀器回復(fù)稱：解禁并不意味不繼續(xù)持有，市場經(jīng)濟就尊重市場行為。
NO9、萬福生科(300268)
跌幅：20.08%
有著“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”之稱萬福生科，自今年4月22日以來，均處于停牌壯態(tài)，不過由于公司財務(wù)造假虛增利潤上市，在此前己有了“充分的透露”，因此股價此前表現(xiàn)自然也好不到哪去。據(jù)統(tǒng)計，年初以來公司所經(jīng)歷的交易日不過63個，但累計跌幅達到了20.08%。
資料顯示，萬福生科是湖南常德一家稻米加工企業(yè)，2011年9月27日，它以每股25元的發(fā)行價成功登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行1700萬股，共募集4.25億元，曾被多家券商譽為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。在2012年9月，證監(jiān)會對萬福生科展開一次突擊檢查，發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假的真相。
本月21日，公司發(fā)布公告稱，公司控股股東、董事長兼總經(jīng)理龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票證犯罪被刑拘。日前，公司披露的中報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.1億元，同比增長35.87%；但凈利潤虧損1990萬元。
NO10、吉峰農(nóng)機(300022)
跌幅：19.70%
作為國內(nèi)最大的農(nóng)機連鎖企業(yè)、同時也是創(chuàng)業(yè)板的首批28家上市公司之一的吉峰農(nóng)機，一度躍成為創(chuàng)業(yè)板“明星”，統(tǒng)計顯示，從上市首日最低的28.50元算，上市第20個交易日創(chuàng)出88.11元新高，吉峰農(nóng)機一個月多一點時間漲幅竟然高達209.16%；然而由于業(yè)績每況越下，曾冠以“蘇寧模式”而遭爆炒的泡沫破滅，股價一跌再跌，2013年以來，累積跌19.70%。
財報顯示，吉峰農(nóng)機上市以來的四個會計年度，實現(xiàn)的凈利潤增幅分別為81.8%、32.21%、5.97%和-81.74%。今年上半年實現(xiàn)營收29.25億元，同比增長8.91%，但盈利公465.84萬元，同比下滑83.99%。
宏源證券在對吉峰農(nóng)機的中報點評中指出，下半年工程機械業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟增速放緩和行業(yè)周期性調(diào)整的雙重因素沖擊業(yè)績不容樂觀，同時政府補貼在上半年已經(jīng)透支，下半年補貼將減少，整體經(jīng)營堪憂。
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