46公司重組失利揭秘：3成公司股東意見不一擱淺
標的資產(chǎn)難達預(yù)期絆腳石
今年前5個月，申請中止和終止的上市公司就有14家，其中4家公司中止重組，10家公司申請終止重組
終止重組，對于上市公司而言，意味著血淚紛爭的終結(jié)，也意味著重生的開始。
今年前5個月，短短不到半年的時間里，申請中止和終止的上市公司就有14家，其中4家公司中止重組，10家公司申請終止重組。自2012年6月份至今，多達46家公司重組的計劃落空，這些上市公司重組并購的計劃落空后，有些公司的股價并未因此而受到負面影響，當然也不乏股票大跌者。
近幾年來，重組終止或中止事件并不鮮見，究其原因，多位律師表示，公司并購重組終止大多可以歸因于未被審批通過。
根據(jù)眾多上市公司發(fā)布的中止或終止并購重組決議的公告來看，其中包含了很多具體的理由，審批決策未能通過、出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中的不利情況、雙方無法達成一致、難以實現(xiàn)預(yù)期，以及突發(fā)事故等，都成為上市公司重組計劃胎死腹中的威脅。
在對公布申請重組中止和終止的公司公告進行整理之后，因所需材料不全而中止和終止的有7家，分別是新大新材、沙隆達A、德棉股份、武昌魚、動力源、山西美錦能源。
在眾多涉及到終止的公司中，重組失敗原因涉及到標的公司的有11家，分別是鹿港科技、建投能源、ST遠東、ST中基、萬豐奧威、冠福家用、星河生物、天立環(huán)保、成城股份、ST南化、ST祥龍、開灤股份。
而在各種重組落空的背后，最為普遍的原因是雙方意見的不統(tǒng)一，16家公司因此而擱淺收購計劃。
另外，郭樹清對內(nèi)幕交易行為“零容忍”的態(tài)度也讓上市公司的重組行為變得更加謹慎。但上市公司重組并購的熱情并不會因此而消退。
審批決策程序未能履行
公司重組雖然各有目的，但籠統(tǒng)說來，不外乎擴張自身，或是扭轉(zhuǎn)不景氣的局面，在重組中得到升華。
2013年3月22日青島堿業(yè)公布終止本次重大資產(chǎn)重組暨復牌公告，并申請公司股票復牌。
青島堿業(yè)稱，鑒于本次重大資產(chǎn)重組所涉及之審批決策程序未能履行完成，致使本次重大資產(chǎn)重組事項無法繼續(xù)推進，本次重大資產(chǎn)重組終止。本公司及公司控股股東承諾：自公告之日起6個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事宜。由此，青島堿業(yè)寄希望于重組而改變虧損局面的想法落空。
無獨有偶，河南新大新材料最近公告了《關(guān)于收到<中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書>的公告》。
因公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組事項尚需補充相關(guān)財務(wù)資料，公司特向中國證券監(jiān)督管理委員會申請中止審查公司的發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組事項，待公司補充完備相關(guān)材料后再向中國證券監(jiān)督管理委員會申請恢復審查。
美錦能源2012年8月3日公告，公司特向中國證券監(jiān)督管理委員會申請中止審查公司的發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組事項，待公司補充完備相關(guān)材料后再向中國證券監(jiān)督管理委員會申請恢復審查。
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