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　　近來多家上市公司遭大股東連續(xù)大筆減持股份，有公司大股東持股比例甚至倒退至個(gè)位數(shù)，其“裸退”之意昭然若揭。業(yè)內(nèi)人士指出，大股東“裸退”通常是趁高位大肆減持或轉(zhuǎn)讓手中股份，失去東家的上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和公司治理短期內(nèi)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。此前有上市公司因大股東“裸退”而深陷各種重組概念和內(nèi)幕交易漩渦，最終淪為資本玩家的玩偶，進(jìn)而導(dǎo)致中小投資者付出慘重的代價(jià)。

　　大股東“急流勇退”

　　去年以來華麗家族大股東南江集團(tuán)的“裸退”意味日益濃厚，大股東的“華麗轉(zhuǎn)身”頗為瀟灑，但市場(chǎng)對(duì)該公司何去何從充滿猜疑和憂慮。

　　王偉林、劉雅娟夫婦控制的南江集團(tuán)及其一致行動(dòng)人皙哲投資，最高曾經(jīng)持有華麗家族55%的股份，自2011年起通過連續(xù)的大手筆減持，到今年1月24日，皙哲投資不再持有華麗家族股份，南江集團(tuán)的持股也降為6.5%。華麗家族大股東南江集團(tuán)及其一致行動(dòng)人通過減持，總套現(xiàn)金額已近40億元。

　　上海新梅第一大股東也因連續(xù)減持，持股比例與第二大股東越來越接近。3月22日，上海新梅的第一大股東上海興盛實(shí)業(yè)發(fā)展(集團(tuán))有限公司減持公司股份2232萬股，占公司總股本的5%。減持后興盛集團(tuán)持有上海新梅股份4366.79萬股，占總股本的9.78%，仍為第一大股東。不過當(dāng)前第二大股東上海南江(集團(tuán))有限公司的持股比例為8.06%，兩家公司之間的持股差額僅有1.72個(gè)百分點(diǎn)。

　　實(shí)際上，證券市場(chǎng)上因?yàn)榇蠊蓶|“裸退”而導(dǎo)致上市公司遭遇“裸奔”厄運(yùn)的情況時(shí)有發(fā)生。其中，多倫股份因控制人裸退而多次淪為資本玩偶的慘痛經(jīng)歷，至今仍是眾多中小投資者的夢(mèng)魘。

　　3月22日，多倫股份原實(shí)際控制人李勇鴻遭到上交所譴責(zé)。在原控制人陳隆基“裸退”后不久，接盤者李勇鴻再次悉數(shù)轉(zhuǎn)讓其間接持有的多倫股份全部股份，李勇鴻從接盤到“裸退”不過8個(gè)月時(shí)間，違背了《上市公司收購管理辦法》和承諾12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股份的承諾，被上交所譴責(zé)。

　　而大元股份在大連實(shí)德高位套現(xiàn)完成“裸退”之后，就成了資本玩家的玩偶，陷入了金礦重組迷夢(mèng)，導(dǎo)致股價(jià)如過山車般跌宕起伏，其金礦夢(mèng)能否實(shí)現(xiàn)仍是問題。

　　“裸退”抬頭引市場(chǎng)憂慮

　　國(guó)中水務(wù)大股東國(guó)中天津的連續(xù)減持也被市場(chǎng)解讀為實(shí)際控制人可能生變。國(guó)中天津自1月14日起連續(xù)公告減持，累計(jì)減持股份1.1億股，達(dá)公司總股本的25.74%。減持完成后，國(guó)中天津持股比例降至28.02%，被市場(chǎng)解讀是為了規(guī)避持股30%的要約收購紅線。有分析人士認(rèn)為，國(guó)中天津減持國(guó)中水務(wù)是為了避免實(shí)際控制人的要約收購義務(wù)，因?qū)嶋H控制人李月華為中國(guó)香港永久居民。還有分析師則猜測(cè)資本玩家李月華萌生退意，為新的實(shí)際控制人入主鋪路，收購不超過30%股權(quán)也不必履行要約收購義務(wù)。

　　一些上市不久的公司也出現(xiàn)大股東或?qū)嶋H控制人減持的情況，引發(fā)市場(chǎng)猜想。吉峰農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王新明、王紅艷夫婦的關(guān)聯(lián)股東西藏山南神宇三農(nóng)發(fā)展合伙企業(yè)計(jì)劃在今年3月12日至9月11日減持不超過2100萬股，即不超過股份總數(shù)的5.88%。遭遇困境的湘鄂情的實(shí)際控制人孟凱則宣布自今年1月18日起的未來六個(gè)月內(nèi)計(jì)劃減持湘鄂情股票合計(jì)不超過1億股，至今孟凱已合計(jì)減持湘鄂情2000萬股，套現(xiàn)1.82億元。一邊減持身處困境的湘鄂情，另一邊孟凱卻舉牌三特索道，宣稱目標(biāo)是成為第一大股東。鼎龍股份3月21日稱，通過大宗交易方式，控股股東及共同實(shí)際控制人朱雙全、朱順全合計(jì)減持公司股份1360萬股，占公司總股本的4.993%。

　　上海一位券商分析師表示，大股東撤離通?；谌龡l原因，第一是自身資金緊張，套現(xiàn)資金，如上海新梅大股東減持，市場(chǎng)猜測(cè)是為上市公司代孵項(xiàng)目，缺少資金；第二是戰(zhàn)略性撤離，這就是真正的裸退，股份全部或絕大部分轉(zhuǎn)讓，拋棄這家上市公司，如多倫股份和大元股份實(shí)際控制人的多次變更，公司成為資本玩偶；第三是對(duì)上市公司未來發(fā)展缺乏信心，這類大股東通常是邊減持邊尋覓其他行業(yè)或公司，控股地位暫時(shí)不會(huì)改變。