證監(jiān)會官員稱10年后上市公司過萬
10年后，中國各層次資本市場的倒金字塔結構或?qū)⑴まD(zhuǎn)。
“GDP今年突破50萬億，股票市值現(xiàn)在才20萬億，10年后上市公司過萬家是必然的，因此還有大量的潛在企業(yè)可以讓券商行業(yè)去服務?！?012年10月底，證監(jiān)會主席助理張育軍在廣州召開的券商座談會上表示。
乍一看“萬家”概念顯得夸大，但10年時間足以滋生改變。
截至2012年11月15日，滬深兩市共有2494家上市公司，總市值為20.99萬億元。而10年之前的2002年末，滬深兩市僅有1223家上市公司，總市值不足3.8萬億元。10年之間，上市公司數(shù)量翻了一番，總市值則增加四倍。
在資本大爆炸的背景下，10年之后的世界，誰能料知？
隨著多層次資本市場的發(fā)育，未來的資本市場或許將會有一個多層次的精巧結構，有足夠的深度與廣度承載萬家上市公司。屆時，直接融資將保持快速增長，占更高的比例，上市公司重視回報投資者將成為主流；“打鐵還需自身硬”，監(jiān)管機構亦將適應該變化而更加市場化。
股市大擴容
實際上，這并不是張育軍第一次談論“萬家”。
張2010年曾以另一個邏輯論及此_——目前中國已有約12萬家大型企業(yè)與中小公司基本符合了上市、改制條件，如果12萬家企業(yè)其中10％有意向要走向資本市場，那么中國就會有上萬家企業(yè)在未來掛牌上市。
“即使在發(fā)行制度得以深化改革之后，10年達到萬家上市公司仍是個難以想象的速度與規(guī)模?！?1月15日，長城證券研究總監(jiān)向威達表示。
以10年后10000家上市公司計算，目前上市公司總量為2494家，還需要增加7506家。整體上看，每年需增加的IPO約750家，若以240個交易日計算，則平均每個交易日IPO為3.1家。
而A股擴容速度之最的2010年僅有349家企業(yè)IPO上市，募資為4921.31億元；2011年共有276只新股發(fā)行，募資2720.02億元。以2010至2011年算，平均一單IPO融資額約為12.23億元，則每個交易日IPO融資量就將近38億元。
按此計算，未來十年A股市場IPO的總融資額將達9.18萬億元。若以25%的發(fā)行股份比例計算，則股市將新增市值約為36.72萬億元。如果存量20.99萬億元市值不變，則整個A股市場總市值將達57.71萬億元。
未來十年A股市場IPO的總融資額將達9.18萬億元與資本市場的“十二五”規(guī)劃發(fā)展目標基本符合。
2012年9月17日發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》顯示，僅到“十二五”末期，直接融資比例將提高到15%以上（2011年該數(shù)據(jù)為8.81%），隱含直接融資規(guī)模的復合增長率將達到30%以上。據(jù)東興證券測算，謹慎預計2015年底社會融資規(guī)模總額達到22.44萬億元，以15%的比例計算，包括股權和債權在內(nèi)的直接融資總額將達到3.37萬億元。
“10年后有多少上市公司難說，但上市公司為主體構成的資本市場的深度與廣度肯定會有一個飛躍的發(fā)展?！毕蛲_稱。
“上市公司數(shù)量多少并不重要，重要的是質(zhì)量?！敝袊嗣翊髮W金融與證券研究所所長吳曉求則對記者強調(diào)。
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