滬指確認(rèn)年線(xiàn)失守：TMT完勝接力瘋狂第二波
滬指依舊在2210點(diǎn)的年線(xiàn)附近膠著。
上周五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)，周一、周三站在年線(xiàn)之上，周二、周四和周五則收在年線(xiàn)之下。周五2點(diǎn)半后盤(pán)中的離奇跳水，讓節(jié)前滬指年線(xiàn)保衛(wèi)戰(zhàn)徹底以失敗告終。
不過(guò)，就是在這樣動(dòng)蕩的大盤(pán)之中，主力的炒作路徑仍舊非常清晰。
銀行地產(chǎn)在國(guó)五條、銀監(jiān)會(huì)的8號(hào)文等政策的影響下持續(xù)低迷，而數(shù)周前反復(fù)提示的電子、信息設(shè)備和信息服務(wù)（含傳媒文化）等TMT行業(yè)，延續(xù)了此前生物醫(yī)藥和環(huán)保的熱度。
其中，典型的代表是歐菲光（002456）（002456）和光線(xiàn)傳媒（300251）（300251）。 4月25日，連續(xù)大漲后的歐菲光以漲停價(jià)開(kāi)盤(pán)，創(chuàng)下28.28元（前復(fù)權(quán)，下同）的歷史新高。同一日，歐菲光也創(chuàng)下58.99元?dú)v史新高。
一周之內(nèi)，光線(xiàn)傳媒最高漲幅達(dá)32％，歐菲光也大漲22％。半年內(nèi)，光線(xiàn)傳媒漲幅達(dá)215％，歐菲光則在1年多的時(shí)間里暴漲逾800％。
這只是整個(gè)TMT行業(yè)被爆炒的一個(gè)縮影。
自2012年底的反彈以來(lái)，電子、信息設(shè)備和信息服務(wù)等主要的TMT板塊平均漲幅接近40％，影視動(dòng)漫、移動(dòng)通訊增值服務(wù)以及光學(xué)元件等細(xì)分板塊平均漲幅更達(dá)到80％，而同期大盤(pán)漲幅僅13％。
TMT行業(yè)似乎走出了一個(gè)獨(dú)立的大牛市，機(jī)構(gòu)、游資蜂擁而入。
不過(guò)，暴漲過(guò)后，電子、信息設(shè)備和傳媒行業(yè)的市盈率（整體法）已達(dá)到了63倍、74倍惡化30倍。
“有些泡沫了，需謹(jǐn)慎。”曾任某大型基金投資總監(jiān)的一位頂尖私募負(fù)責(zé)人表達(dá)了他對(duì)近期TMT的暴漲擔(dān)憂(yōu)。
滬指失守年線(xiàn)，TMT完勝大盤(pán)
在國(guó)五條、銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文等政策影響下，作為前期多頭風(fēng)向標(biāo)的銀行地產(chǎn)等權(quán)重板塊早已偃旗息鼓。
更為雪上加霜的是，4月23日，匯豐中國(guó)發(fā)布的4月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值僅為50.5％，，低于3月份終值51.6％，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了不確定性。
在重重因素的打擊下，滬指已跌去去年初以來(lái)漲幅的一半，連續(xù)3周徘徊在2100點(diǎn)附近，節(jié)前失守年線(xiàn)。
銀行地產(chǎn)賺不到錢(qián)了，但機(jī)構(gòu)和游資自然不甘寂寞，一致轉(zhuǎn)戰(zhàn)傳媒、電子信息等TMT行業(yè)。
截至4月24日，基金一季度報(bào)全部披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，銀行、地產(chǎn)和白酒三個(gè)行業(yè)遭遇了眾多基金的減持，減持前5大股票依次為貴州茅臺(tái)（600519）（600519）、保利地產(chǎn)（600048）（600048）、中國(guó)平安（601318）（601318）、招商地產(chǎn)（000024）（000024）和瀘州老窖（000568）（000568）。
而在增持的行業(yè)中，電子信息股成為了新寵，在基金的前十大重倉(cāng)股中僅次于醫(yī)藥股。機(jī)構(gòu)的持續(xù)看好和積極配置，是本輪TMT行情的主導(dǎo)因素。
在機(jī)構(gòu)和游資的合力作用下，TMT行業(yè)走出了獨(dú)立于大盤(pán)的牛市行情。
自2012年1月19日的6.49元開(kāi)始，歐菲光便開(kāi)始了慢牛行情。來(lái)到今年的2月5日，歐菲光開(kāi)始快速上漲，幾乎是每天一個(gè)歷史新高。4月25日，歐菲光盤(pán)中創(chuàng)下58.99元的歷史新高，15個(gè)月的時(shí)間里暴漲809％，為同期兩市第一牛股。
另一個(gè)代表性的股票光線(xiàn)傳媒則從2012年12月3日的6.99元開(kāi)始啟動(dòng)，同樣在4月25日盤(pán)中創(chuàng)下28.28元的歷史新高，半年時(shí)間大漲215％。
統(tǒng)計(jì)顯示，自2012年12月3日以來(lái)漲幅最大的前二十個(gè)股票之中，有一半左右來(lái)自TMT行業(yè)，最高漲幅均超過(guò)100％，以傳媒、電子和信息為
代表的TMT行業(yè)平均漲幅接近40％，大幅跑贏(yíng)同期大盤(pán)指數(shù)。
TMT為什么會(huì)從接過(guò)醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)漲大旗？眾所周知，生物醫(yī)藥行業(yè)的大漲源于其在經(jīng)濟(jì)下行周期的防御性，即便是在2012年，醫(yī)藥行業(yè)凈利潤(rùn)也取得了5％的同比增長(zhǎng)，但TMT行業(yè)去年的業(yè)績(jī)則參差不齊。
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