變盤(pán)契機(jī)仍欠缺 A股盤(pán)整格局難打破
昨日，滬指縮量小幅回升至2100點(diǎn)上方，再收出一根紅十字星線。分析認(rèn)為，如果自8月中旬以來(lái)的下降通道上軌不能有效突破，滬指極有可能維持區(qū)間震蕩，直至方向選擇的契機(jī)出現(xiàn)。
自上周三以來(lái)，滬指便表現(xiàn)出小幅震蕩態(tài)勢(shì)，成交量在本周一觸底后有所反彈，但大盤(pán)始終沒(méi)有作出方向選擇。滬指周三再收出十字星后，將均線壓制的形態(tài)扭轉(zhuǎn)為均線支撐，圖形仍然表現(xiàn)為臨近變盤(pán)關(guān)口的特征。我們認(rèn)為，如果自8月中旬以來(lái)的下降通道上軌長(zhǎng)時(shí)間不能有效突破，后市極有可能在2080-2120點(diǎn)間小幅震蕩，直至出現(xiàn)方向選擇的契機(jī)。
消息面上，10月16日，第四次全國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)調(diào)查正式啟動(dòng)大會(huì)召開(kāi)，會(huì)議明確我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入大發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。根據(jù)《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》預(yù)測(cè)，到2015年我國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到4.5萬(wàn)億元，增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重約2%，2010年全國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)(包括綜合利用部分)的收入總額已超過(guò)11000億元。今年以來(lái)，主題投資呈現(xiàn)較明顯的輪動(dòng)表現(xiàn)，頁(yè)巖氣、環(huán)保、金融創(chuàng)新及改革等是表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)和被反復(fù)挖掘的主題概念。環(huán)保板塊經(jīng)歷了9月底月10%的上漲后，近期一直在整理過(guò)程中，雖然成交并不是特別活躍，但作為較大的投資概念，后市仍有表現(xiàn)的可能。
證監(jiān)會(huì)10月16日在其官網(wǎng)上發(fā)布了證監(jiān)會(huì)令第86號(hào)，《關(guān)于修改〈外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則〉的決定》，該決定已經(jīng)于2012年8月1日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第21次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，該決定內(nèi)容使得境外投資者參股券商比例上限提高到49%。同時(shí)，根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》修改后的內(nèi)容，證券公司子公司符合要求可擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。以上消息從內(nèi)容來(lái)看，利于券商引進(jìn)資金和技術(shù)，向更成熟的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)換。從圖形看，券商股9月表現(xiàn)領(lǐng)先大盤(pán)，這是由于大部分券商9月收入環(huán)比改善較明顯所致。但券商相關(guān)品種股價(jià)目前已從低點(diǎn)反彈了10%-20%，價(jià)格已經(jīng)接近市場(chǎng)融券做空的第一臺(tái)階，所以后市走向的影響因素比較復(fù)雜，需謹(jǐn)慎對(duì)待。
回顧近期表現(xiàn)較好的板塊，“喝酒吃藥”行情比較明顯。雖然釀酒及醫(yī)藥的投資機(jī)會(huì)較容易捕捉，板塊成交較活躍且呈現(xiàn)普漲之勢(shì)，但也正是“喝酒吃藥”板塊的活躍反映了目前市場(chǎng)的防御謹(jǐn)慎心態(tài)。從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，出口數(shù)據(jù)回暖、較低CPI帶來(lái)的貨幣政策操作空間均對(duì)市場(chǎng)有一定的提振作用，但同時(shí)，低于榮枯線的采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)下降等因素，使投資策略不宜過(guò)于樂(lè)觀。本周四將公布三季度GDP數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍估計(jì)三季度同比增長(zhǎng)在7.5%左右。
操作上，如果市場(chǎng)短線維持區(qū)間窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，可采用波段操作策略，根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)在頁(yè)巖氣、環(huán)保、金融創(chuàng)新及改革等主題投資概念中尋找投資機(jī)會(huì)。有色板塊整理充分后四季度還會(huì)有比較長(zhǎng)效的表現(xiàn)。截止到本周一，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的共57家，其中預(yù)增及略增的共36家，醫(yī)藥商業(yè)預(yù)計(jì)三季度會(huì)有較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，所以不管是基于防御還是業(yè)績(jī)，四季度醫(yī)藥股或?qū)⒃俅纬蔀樾袠I(yè)領(lǐng)先版塊。投資者可跟蹤關(guān)注。(金元證券 高源茂)
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