皮海洲：社?；鹨詢?yōu)先股投資央企是好選擇
全國社保基金理事會14日稱，未來將加大對實(shí)業(yè)的投資，預(yù)計(jì)從2012年到2015年，全國社保基金用于實(shí)業(yè)投資的最高規(guī)?？蛇_(dá)2500億元。同時，社?；饘⒓哟髮ρ肫蟮耐顿Y力度，目前正在研究以優(yōu)先股方式投資央企。
加大對實(shí)業(yè)的投資，尤其是加大對央企的投資力度，以優(yōu)先股方式投資央企，對于社保基金來說是一個正確的選擇。
談到社?；鸬耐顿Y，從資本市場發(fā)展的角度來說，不論是管理層還是股市的投資者，肯定都希望社?；鹉軌虬奄Y金都投到股市里來。尤其是郭樹清出任證監(jiān)會主席以來，證監(jiān)會一直都在積極為股市引進(jìn)長線資金。所以，如果社?；鹉軌蜻M(jìn)一步加大對資本市場的投資力度，對中國股市無疑是一大利好。不過，目前社保基金投資股市的上限是30%，這一比例已經(jīng)不低了，進(jìn)一步加大對股市的投資力度只會加大社保基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，不符合其“安全第一”的投資原則。在這種情況下，社?；鸺哟髮?shí)業(yè)的投資，研究以優(yōu)先股方式投資央企是多贏之舉：
一是對央企的發(fā)展有利。畢竟社?；饘?shí)力雄厚，而且作為持有優(yōu)先股的戰(zhàn)略投資者，社保基金并不干涉央企的經(jīng)營，央企可以按自己的思路謀求發(fā)展。
二是有利于社?；皤@得穩(wěn)定的收益，確保資金安全。優(yōu)先股的收益穩(wěn)定，特別是央企的優(yōu)先股，風(fēng)險(xiǎn)非常低，基本上不存在企業(yè)破產(chǎn)清算的可能性。
三是不會給資本市場發(fā)展帶來隱患。優(yōu)先股與普通股不同，不上市流通，只能由企業(yè)贖回。所以，即便社?；鸪钟袃?yōu)先股的企業(yè)上市了，優(yōu)先股也不會導(dǎo)致大小非問題。市場不必?fù)?dān)心優(yōu)先股套現(xiàn)會損害投資者利益，優(yōu)先股不需要投資者買單。
四是可以起到探路作用。一方面，在社?；鸬氖痉断?，養(yǎng)老基金以及追求安全投資的其他機(jī)構(gòu)投資者，也都可以選擇優(yōu)先股的方式對企業(yè)進(jìn)行投資，以獲取穩(wěn)定的投資收益；另一方面，有了社保基金的示范，股市也可以探索通過引入優(yōu)先股的方式來緩解大小非問題。上市公司的股份不必都設(shè)置為普通股，也可以設(shè)為優(yōu)先股，讓那些看好公司發(fā)展又注重資金安全的投資者，可以選擇優(yōu)先股來投資。
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